اثر نوسانات نرخ ارز بر رشد بهره وری در کشورهای در حال توسعه با لحاظ سطح توسعه-ی مالی
Abstract
این تحقیق به بررسی نقش سطوح توسعه مالی در رابطهی بین نوسانات نرخ ارز و رشد بهره وری نیروی کار برای 36 کشور در حال توسعهی در دورهی زمانی 1980-2010 می پردازد. نتایجی که از برآورد روش پانل پویا gmmبدست می آید نشان می دهد اثر نوسانات نرخ ارز بر رشد بهره وری نیروی کار در سطح توسعهی مالی پایین منفی بوده و از یک سطح توسعه مالی به بالا شاهد اثر مثبت نوسانات نرخ ارز بر رشد بهره وری نیروی کار هستیم. همچنین اثر منفی نوسانات نرخ ارز در سطح توسعهی مالی پایین و اثر مثبت نوسانات نرخ ارز در سطح توسعهی مالی بالا بر روی رشد اقتصادی نیز وجود دارد.بنابراین با توجه به اینکه نوسانات نرخ ارز در کشورهای با توسعهی مالی پایین آثار نامطلوب داشته، پیشنیاز حرکت این کشورها به سمت نظامهای ارزی منعطفتر و شناورتر، توسعهی بازارهای مالی در این کشورها است. بهعلاوه نتایج مدل برای کشورهای نفتی نیز نشان می دهد که برای رهایی این کشورها از آثار نامطلوب و منفی نوسانات نرخ ارز مانند سایر کشورهای در حال توسعهی نیاز به توسعه مالی دارند با این تفاوت که کشورهای نفتی باید به سطح توسعهی مالی بالاتر نسبت به سایر کشورها برسند.