تأثیرپذیری رابطۀ ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکت ها از رقابت بازار محصول و نوع استراتژی کسب وکار شرکت ها
Abstract(in Persian; no English abstract is available)
هدف این پژوهش بررسی رابطۀ ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکتها و تأثیر رقابت در بازار محصول و نوع استراتژی کسب وکار بر این رابطه بوده است. نمونۀ پژوهش 95 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازۀ زمانی 1385 – 1390 و روش آماری استفاده شده در این پژوهش روش دادههای پنلی است. یافتهها نشان میدهد، ساختار سرمایه بر عملکرد مالی (شاخص نسبت ارزش بازاری شرکت به ارزش دفتری داراییها، ارزش افزودۀ اقتصادی) شرکتها تأثیر منفی دارد. با توجه به معیار نسبت ارزش بازاری شرکت به ارزش دفتری داراییها، هرچه میزان رقابت در بازار محصول کمتر باشد، منافع حاصل از به کارگیری اهرم مالی افزایش می یابد؛ اما رقابت بر رابطه بین اهرم مالی و ارزش افزودۀ اقتصادی تأثیرگذار نیست. همچنین، تأثیر اهرم مالی بر نسبت ارزش بازاری شرکت به ارزش دفتری داراییها برای شرکتهای با استراتژی رهبری هزینه منفیتر از شرکتهای با استراتژی تمایز محصول است؛ اما نوع استراتژی کسب وکار بر رابطه بین اهرم مالی و ارزش افزودۀ اقتصادی تأثیرگذار نیست.