تاثیر هموارسازی سود بر ثروت سهامداران
Abstract
سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و تحلیلگران مالی علاقمندند اطلاعات بیشتری راجع هموارسازی سود در شرکت ها داشته باشند؛ به خصوص اینکه اگر این عمل بر ثروت آنها به نوعی اثرگذار باشد. هموارسازی سود به عنوان راهکاری آگاهانه توسط مدیریت است که جهت دستیابی به اهداف خاص، نقش بسیار مهمی را در چگونگی ارائه صورت های مالی، اقلام و طبقه بندی های آن داشته است. ه تحقیقات پیرامون پدیده موارسازی توسط محققین مختلفی همچون هپ ورث ( 1953 )، بیدلمن ،( 1973 )، بلکویی و پیکور ( 1984 )، جو ( 1991 )، بارتو ( 1993 )، زاروین ( 2000 )، تقی حاجیوند ( 1375 ) احمد بدری ( 1378 )، محمود توجکی ( 1382 )، مهدی یعقوبی ( 1385 ) و ... انجام گرفته است. یکی از این تحقیقات پیرامون تأثیر هموارسازی سود بر ثروت سهامداران توسط ونگ و ویلیامز ( 1994 ) است. تحقیق آنها نشان می دهد که هموارسازی سود بر ثروت سهامداران تأثیر گذاشته و بازار به سودهای هموار پاسخ مثبت نشان می دهد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه این تحقیق نشان می دهد که رابطه بین هموارسازی سود و ثروت سهامداران در بازار سرمایه ایران معنا دار و مثبت است؛ به عبارت دیگر بیانگر این است که با افزایش هموارسازی سود، ثروت سهامداران نیز افزایش می یابد. همچنین نتیجه اعمال دو متغیر کنترلی در مدل تحقیق (تغییرات نرخ تورم و تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار) بیانگر این مطلب است که رابطه بین تغییرات نرخ تورم و تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار با ثروت سهامداران، معنادار و منفی است؛ یعنی با افزایش تغییرات در این دو متغیر، ثروت سهامداران کاهش می یابد.