انتخاب سبد سهام با استفاده از تصمیم گیری چند معیاره
Abstract
انتخاب سهام مناسب جهت خرید و فروش بمنظور کسب عایدات بیشتر مهمترین موضوع سرمایه گذاران در بازار بورس اوراق بهادار می باشد، این در حالیست که در شرایط کنونی بسیاری از سرمایه گذاران براساس شایعات بازار و اخبار غیررسمی اقدام به خرید سهام می نمایند. در این شرایط ارائه مدلی که بتواند سرمایه گذاران را در امر تصمیم گیری کمک رساند، ضروری می باشد. از آنجا که مدل های موجود هر یک دارای مشکلاتی در بکارگیری می باشند، باتوجه به شاخص های موثر در تصمیم گیری سرمایه گذاران با استفاده از تلفیق تکنیک topsis و anp گروهی این تحقیق سبد سهام مناسب را انتخاب و سپس با به کارگیری الگوریتم ممتیک آن را بهینه سازی می کند. ابتدا با استفاده از فرآیند تحلیل شبکه ای و براساس نظر خبرگان وزن معیارها محاسبه شده و سپس اطلاعات مورد نیاز 153 شرکت مورد بررسی از واحد آرشیو و سایت اینترنتی سازمان بورس اوراق بهادار و صورتهای مالی شرکت ها جمع آوری و سپس با استفاده از تکنیک topsis ماتریس تصمیم تشکیل و شرکت ها رتبه بندی می شوند. در ادامه براساس سناریوهای مختلف اندازه سبد سهام، شرکت ها به دو گروه تقسیم می شوند و برای هر سناریو بهینه بودن سبد سهام انتخابی با توجه به دو معیار ریسک و بازده مورد بررسی قرار می گیرد. نهایتاً با توجه به مبانی مدل مارکویتز، سبد سهام انتخابی را با به کارگیری الگوریتم ممتیک بهینه سازی می-نماییم. معیارهای به کارگرفته شده در این تحقیق در 4 دسته معیارهای بازار(شامل نسبت قیمت به درآمد، نسبت ارزش بازار به دفتری و نسبت سود تقسیمی)، معیارهای رشد(شامل نرخ رشد بالقوه، نرخ رشد سود هر سهم، نرخ رشد سود خالص و نرخ رشد درآمدها)، معیارهای ریسک(شامل ریسک سیستماتیک، ریسک تجاری و ریسک مالی) و معیارهای سودآوری(شامل بازده حقوق صاحبان سهام، بازده دارایی ها، حاشیه سود خالص، حاشیه سود عملیاتی و سود هر سهم) قرار گرفتند. بیشترین درصد شرکت های قرار گرفته در سبد سهام انتخابی مربوط به صنایع کانه های فلزی، دارو، سیمان و شیمیایی می باشد که می توانند به عنوان صنایع برتر جهت سرمایه گذاری قلمداد شوند.