تحلیل تأثیر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر توسعه مالی با تأکید بر فساد در کشورهای عضو گروه d-8
Abstract
در شرایط نوین اقتصاد جهانی، بازارهای مالی گسترده و عمیق از مهم ترین عوامل در جریان و انتقال سرمایه به شمار می روند. امروزه در کشورهای در حال توسعه نقش مفاسد اقتصادی نخبگان سیاسی به عنوان مانعی در مقابل توسعه بازارهای مالی قابل توجه است. این افراد می توانند از نفوذ و قدرت سیاسی خود استفاده کنند (فساد سیاسی) و چارچوب های ساختاری بازار را به نفع خود و شرکت های خود تغییر دهند. در این صورت ورود کالا و سرمایه خارجی می تواند به عنوان یک عامل رقابتی، نقش بسیار مهمی در توسعه بازارهای مالی، حتی با وجود کنترل بازار و شرکت ها توسط صاحبان قدرت سیاسی، ایفا کند. این مطالعه، به بررسی تأثیر فساد سیاسی بر توسعه مالی و تأثیر سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر کاهش این تأثیر می پردازد. در این تحقیق، شاخص های به کار رفته برای سنجش توسعه مالی به روش آنتروپی شانون اولویت بندی شده و میانگین وزنی آن ها به عنوان شاخص نهایی توسعه مالی به کار رفته است برای این منظور با استفاده از داده های تابلویی برای 8 کشوردر حال توسعه عضو d-8 ، طی سال های 2009-1996 به بررسی تأثیر فساد بر توسعه مالی می پردازد، و با اضافه کردن سرمایه گذاری مستقیم خارجی بر این رابطه، نقش آن را بر کاهش تأثیر فساد بر توسعه مالی بررسی می کند. در ادامه به منظور بررسی رابطه بلندمدت میان متغیرهای الگوی مورد نظر ، یک مدل خود توضیح با وقفه های توزیعی(ardl) ارائه می شود. این مدل امکان بررسی این رابطه به صورت جداگانه، برای هر یک از کشورهای مورد نظر را فراهم می کند. نتایج بیانگر اثر منفی و معنادار فساد بر توسعه بازارهای مالی، در این کشورهاست. بعلاوه، ورود کالا و سرمایه خارجی و ایجاد رقابت در داخل کشور، باعث کاهش تأثیر منفی فساد بر توسعه بازارهای مالی می شود.