بررسی نقش قیمت مسکن در مکانیسم انتقال پولی
Abstract
بحران اقتصادی در سال های اخیر نشان می دهد که نوسانات قیمت دارایی ها به خصوص قیمت مسکن می توانند نقش مهمی در انتقال شوک های پولی به بخش حقیقی اقتصاد ایفا نمایند. از این رو با توجه به نقش گسترده ی مسکن در تصمیمات اقتصادی خانوارها و اقتصاد کلان کشور، بررسی میزان توانایی قیمت مسکن در انتقال شوک های پولی به متغیرهای حقیقی اقتصاد، اجتناب ناپذیر است. بنابراین پژوهش حاضر به بررسی میزان نقشی که قیمت مسکن در انتقال شوک های پولی به مصرف به عنوان بزرگ ترین جزء تقاضای کل و سرمایه گذاری مسکونی در اقتصاد ایران ایفا می کند، می پردازد. در این راستا، از یک مدل خود بازگشت برداری ساختاری (svar) مبتنی بر داده های آماری 1387-1369 به صورت فصلی و رویکرد شبیه سازی وضعیت ناقض ، استفاده می شود. نتایج حاصل از برآوردها نشان می دهند که تغییرات قیمت مسکن می تواند تقریبا 38 درصد یا یک سوم افزایش در مصرف را به دنبال یک شوک مثبت پولی توضیح دهد. همچنین تغییرات قیمت مسکن می تواند تقریبا 67 درصد یا بیش از یک دوم افزایش در سرمایه گذاری مسکونی را در اثر شوک مثبت پولی توجیه نماید. این یافته ها بیانگر اهمیت میزان توانایی قیمت مسکن در انتقال شوک های پولی به بخش حقیقی اقتصاد است.