بررسی ارتباط نامتقارن بین میزان تغییرات در قیمت سهام و میزان تغییرات در حجم معاملات بر اساس مدل سنجش لگاریتمی در بورس اوراق بهادار تهران
Abstract
هدف اصلی این تحقیق شناسایی و بررسی ارتباط نامتقارن بین میزان تغییرات در قیمت سهام و میزان تغییرات در حجم معاملات بر اساس مدل سنجش لگاریتمی در بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق با استفاده از بررسی و جمع بندی مباحث مطرح در موضوع، 3 فرضیه جهت بررسی موضوع مورد پژوهش قرار گرفته است. تایید یارد فرضیات بر اساس آزمون wald test و آمار t استاتیک در سطح اطمینان 95% مورد بررسی قرار گرفته است. پایایی تحقیق و متغیرها با استفاده از آزمون دیکی فولر تعمیم یافته و روایی آن با استفاده از آزمون خود همبستگی و ناهمسانی واریانس و انجام آزمون بریوش گادفری محرز گردید. همچنین با استفاده از معیار شوارتز-بیزن بهترین مدل با وقفه مناسب به وسیله مدل سنجش لگاریتمی برآورد شده است. با توجه به ضرایب بدست آمده در فرضیه یک از 45 شرکت منتخب بررسی شده ضریب تغییرات مثبت قیمت سهام در 42 شرکت در سطح 5% معنی دار بوده و این بدین معنی است که تغییرات مثبت در قیمت سهام به افزایش حجم معاملات منجر می گردد. در فرضیه 2 از 45 شرکت بررسی شده، در 20 شرکت بورس اوراق بهادار تغییرات منفی در قیمت سهام آنها بر کاهش حجم معاملات تاثیر نداشته و در 25 شرکت دیگر بورس اوراق بهادار ایران فرضیه مورد تایید قرار گرفته است. در فرضیه 3 بررسی ها نشان می دهد که در هیچ یک از شرکت ها تغییرات منفی و مثبت قیمت سهام بر تغییرات حجم معاملات سهام تاثیر مشابهی ندارد و به نوعی ارتباط نامتقارن بین متغیر مستقل و متغیر وابسته تحقیق در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد.