بررسی تاثیر هزینه های نمایندگی بر سرعت تعدیل قیمت سهام: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

بررسی هزینه‌های نمایندگی و تأثیر آن بر عملکرد شرکت‌ها و تصمیمات سرمایه‌گذاران حائز اهمیت فراوانی می‌باشد. هدف اصلی این پژوهش، ارزیابی تأثیر هزینه‌های نمایندگی بر سرعت انعکاس اطلاعات در قیمت سهام می‌باشد. برای اندازه‌گیری هزینه‌های نمایندگی از سه شاخص نسبت هزینه‌های عملیاتی به فروش، نسبت گردش دارایی‌ها و تعامل بین فرصت‌های رشد و جریان‌های نقدی آزاد استفاده‌شده و برای اندازه‌گیری سرعت تعدیل قیمت سهام از روش هاو و موسکوویتنز استفاده‌شده است. جامعه آماری این پژوهش، شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. داده‌های موردمطالعه این پژوهش شامل 130 شرکت بوده و برای سال‌های 1388 تا 1394 تحلیل گردیده‌اند روش پژوهش از نوع همبستگی و علّی پس رویدادی و روش آزمون فرضیه‌ها، آزمون همبستگی و رگرسیون است. نتایج نشانگر آن است که نسبت هزینه‌های عملیاتی به فروش تأثیر معنی‌داری بر سرعت تعدیل قیمت سهام دارد. همچنین، تأثیر معنی‌دار نسبت گردش دارایی‌ها و تعامل بین فرصت‌های رشد و جریان‌های نقدی آزاد بر سرعت تعدیل قیمت سهام مشاهده نگردید.