اثر دستکاری فعالیت‎های واقعی شرکت بر هزینه معاملات سهام

هدف: هدف از اجرای پژوهش حاضر، اثر دستکاری فعالیت‎های واقعی شرکت به‎منظور مدیریت سود بر هزینه معاملات سهام است. روش: برای دستیابی به این هدف، اطلاعات مالی 66 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1387 تا 1394 بررسی شد. تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه‎های پژوهش با استفاده از مدل رگرسیونی چند متغیره با روش داده‌های تابلویی و رویکرد اثرهای ثابت انجام گرفت. یافته‎ها: یافته‎های پژوهش نشان داد که هر سه مؤلفه دستکاری فعالیت‎های واقعی شرکت به‎منظور مدیریت سود واقعی (جریان‎های نقدی غیرعادی، هزینه اختیاری غیرعادی و هزینه تولید غیرعادی) موجب افزایش هزینه معاملات سهام می‎شوند. نتیجه‎گیری: نتایج نشان می‎دهد این افزایش، به‎دلیل تشدید پدیده عدم‎ تقارن اطلاعاتی مدیران در بازار سرمایه برای دستیابی به اهداف و موضع خودشان است. به‎دلیل تأثیر این اقدام و همچنین  ارزش‎گذاری نادرست سرمایه‎گذاران در بازار سرمایه، هزینه معاملاتی حاصل از اجرای معامله افزایش می‎یابد. این موضوع نشان می‎دهد دستکاری فعالیت‎های واقعی شرکت، تأثیر متقارنی بر هزینه معاملات سهام می‎گذارد.