تأثیر تنوع‌بخشی پرتفوی شرکت‌های هلدینگ بر عملکرد مالی (مطالعۀ موردی: شرکت‌های سهامی عام ایران)

همواره تأثیر تنوع کسب‌وکار شرکت بر عملکرد موضوع بحث‌برانگیزی بوده است. مدل‌های کلی تأثیر تنوع بر عملکرد به سه گروه کلی دسته‎بندی می‎شوند: مدل‌های ایجاد ارزش، مدل‌های U معکوس و مدل‌های کاهش ارزش. تحقیقات مربوط به تأثیر استراتژی تنوع بر عملکرد هنوز به بلوغ نرسیده است؛ زیرا محققان در این زمینه اجماع نظر ندارند و به نتایج قابل‌ تعبیر و پایداری دست نیافته‎اند؛ به‎ویژه اینکه تنوع­بخشی پرتفوی شرکت‎های هلدینگ ایرانی تاکنون بررسی نشده است. در این پژوهش ما به بررسی تأثیر تنوع سبد کسب‌وکار بر عملکرد مالی و ریسک شرکت­ هلدینگ پرداخته­ایم. بدین منظور 37 شرکت هلدینگ سهامی عام فعال در بورس اوراق بهادار تهران را طی سال­های 1390 تا 1394 (5 سال) بررسی کردیم. روش استفاده‎شده، رگرسیون چندگانۀ داده­های تابلویی است. برای بررسی اعتبار مدل و آزمون فرضیه‎ها، به‎ترتیب آزمون F و آزمون t در نرم­افزار ایویوز 9 اجرا شده است. نتایج این تحقیق نشان می‌دهد در سطح اطمینان 95 درصد، تنوع سبد کسب‌وکار هلدینگ رابطۀ مستقیمی با بازده دارایی‎ها برقرار کرده است، اما تنوع رابطۀ خطی معناداری با انحراف بازده سهام ندارد.