بررسی تحلیلی توانایی اجزاء تعهدی و جریان های نقدی در پیش بینی سودهای غیر عادی و ارزش بازار سهام در شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اصلی این تحقیق تعیین چگونگی رابطه بین اجزاء تعهدی و نقدی سود و سودهای غیرعادی آتی و ارزش بازار حقوق صاحبان سهام است. آزمون های این پژوهش بر مبنای مدل اولسون (1999) انجام شده و از متغیرهای سود (به عنوان نماینده صورت سود و زیان)، ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام (به عنوان نماینده ترازنامه) و بازده دفتری حقوق صاحبان سهام (که بیانگر رابطه میان ترازنامه و صورت سود و زیان است) استفاده شده است. سود حسابداری به دو جزء تعهدی و نقدی (به عنوان نماینده صورت گردش وجوه نقد با تاکید بر مفهوم جریان های نقدی حاصل از فعالیت های عملیاتی) تقسیم شده است. جامعه ی آماری این تحقیق، شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که از این جامعه تعداد 149 نمونه انتخاب شده است. قلمرو زمانی تحقیق نیز از ابتدای سال 1379 تا پایان سال 1385 می باشد. نتایج آزمون های انجام شده حاکی از آنست که اجزاء تعهدی سود نسبت به سودهای غیرعادی آتی آگاهی دهنده هستند؛ بین اجزاء تعهدی و سودهای غیرعادی آتی رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد و در نتیجه هرچه اجزاء تعهدی سود بیشتر باشند، در آینده سودهای غیر عادی بیشتری وجود خواهد داشت. افزون بر این، اجزاء نقدی سود نیز نسبت به سودهای غیرعادی آتی آگاهی دهنده هستند؛ بین اجزاء نقدی و سودهای غیرعادی آتی رابطه منفی و معنی داری وجود دارد و در نتیجه هرچه اجزاء نقدی سود بیشتر باشند، در آینده سودهای غیرعادی کمتری وجود خواهد داشت. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که اجزای تعهدی و نقدی سود هردو با سودهای غیرعادی آتی رابطه معنی دار دارند اما جهت رابطه آنها عکس یکدیگر است. نتایج تحقیق همچنین نشان می دهد که اجزاء تعهدی و نقدی سود به پیش بینی ارزش بازار سهام شرکت ها نیز مربوط هستند.