”بررسی واکنش بیش از اندازه سرمایه گذاران بازار بورس اوراق بهادار نسبت به اطلاعات حسابرسی تداوم فعالیت شرکت ها“

یکی از مفروضات بازار کارای سرمایه این است که سرمایه گذاران به طور منطقی نسبت به اطلاعات جدید واکنش نشان می دهند . ولی شواهد زیادی وجود دارد که سرمایه گذاران نسبت به اطلاعات جدید " واکنش بیش از اندازه " نشان می دهند.به عبارت دیگر افراد تحت تاثیر عوامل روان شناختی و رفتاری می توانند نسبت به اطلاعات جدید واکنش های متفاوتی نشان دهند و باعث ناهنجاری هایی از جمله افزایش بیش از حد یا کم تر از حد قیمت ها می گردد . هدف این تحقیق،بررسی واکنش بیش از اندازه بازار نسبت به گزارشات حسابرسی تداوم فعالیت شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.جامعه آماری تحقیق شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است . اطلاعات مورد نیاز از گزار ش های روزانه ، هفتگی و ماهانه بورس اوراق بهادار جمع آوری شده است. تجزیه وتحلیل نتایج از طریق آزمون لون به منظور بررسی فرض برابری واریانس ها، در ادامه آزمون تی استیودنت و آزمون نسبت انجام شده است. سپس برازش مدل رگرسیون لجستیک به منظور تصویر سازی معناداری اختلاف بازده های خالص شرکت های بند 141 و شرکت های متناظر، بر روی اختلاف میانگین بازده آنها و همچنین نوع شرکت ها صورت گرفت. با توجه به اینکه یافتن یک بازه اطمینان برای میزان میانگین اختلاف بازدهی که معنادار در نظر گرفته می شود، می تواند در پیش بینی معنادار بودن اختلافات عملکرد خوبی داشته باشد در نهایت نیز بهترین مدل با استفاده از نمودار کنترلی x-bar chart انتخاب شد و مبنای تصمیم نهایی در مورد فرضیات (در جهت تایید و یا تکذیب نتایج قبلی) انجام شد.نتایج آزمون آماری حاکی از آن است که واکنش بیش از اندازه بازار نسبت به وجود یا عدم وجود بند تداوم فعالیت در گزارشات حسابرسی شرکت ها در بورس اوراق بهادار تهران وجود داشته است.