بررسی مقایسه ای عملکرد شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس روش تحلیل پوششی داده ها و هم سنجی آن با شاخص های ترینر، جنسن و شارپ

برخی از سرمایه گذاران روش سرمایه گذاری غیر مستقیم را ترجیح می دهند؛ در این روش سرمایه گذاری، فرد به جای خرید مستقیم سهام، سهام شرکت های سرمایه گذاری یا صندوق ها را می خرد که چون این نهادها تخصص بهتری دارند و اطلاعات بهتری از وضع بازار سرمایه دارند سرمایه های خرد را تجمیع و با سرمایه گذاری بازده کسب می کنند. با سنجش عملکرد این شرکت ها می توان بهترین این شرکت ها را برای سرمایه گذاری انتخاب کرد. یکی از راه های سنجش کارایی استفاده از مدل تحلیل پوششی داده ها است. در فصل اول کلیات تحقیق بیان شده و مسأله تحقیق تعریف می شود. سپس به خلاصه ای از پیشینه تحقیق اشاره می گردد. در ادامه اهداف، فرضیه تحقیق، اهمیت و ضرورت و همچنین خلاصه ای از روش تحقیق بیان می شود. در فصل دوم ابتدا ادبیات تحقیق تبیین و سپس خلاصه ای از تحقیقات گذشته ارائه می گردد. فصل سوم به روش شناسی تحقیق می پردازد و جامعه آماری، روش جمع آوری اطلاعات و روش های آماری مورد استفاده را توضیح می دهد. در فصل چهارم داده های تحقیق، تجزیه و تحلیل و بررسی می شوند و با آزمون های آماری، فرضیه تحقیق مورد آزمون قرار می گیرد. در فصل پنجم نیز نتیجه گیری بر اساس یافته های تحقیق و همچنین پیشنهادها و محدودیت های تحقیق بیان می گردد. ابزارهای مالی بسیار متنوع هستند و ریسک و بازده هر یک از آن ها متفاوت است؛ شرکت های سرمایه گذاری با تشکیل پرتفوی متنوع می توانند از ریسک کل خود نسبت به سایر شرکت ها بکاهند و در ضمن با نیروهای متخصصی که در زمینه صنایع مختلف دارند تصمیمات بهینه را در بازار سرمایه می گیرند و در نتیجه بسیاری از سرمایه گذاران خرد تصمیم به سرمایه گذاری در این شرکت ها می گیرند. در این تحقیق علاوه بر بررسی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری به صورت ماهانه بین فروردین سال 1388 تا اول فروردین 1390 معیاری برای سنجش عملکرد این شرکت ها ارائه می شود تا سرمایه گذاران با دید بازتری به سرمایه گذاری در این شرکت ها اقدام کنند. در این تحقیق محدودیت هایی نیز وجود داشت که مهم ترین آن ها به قرار زیر است: ? عدم ارائه صورت وضعیت پرتفوی برخی شرکت های سرمایه گذاری به سازمان بورس در دوره های مورد بررسی. ? بسته بودن نماد برخی از شرکت ها برای مدت طولانی که بررسی این شرکت ها را عملاً غیر ممکن ساخت. شناور نبودن سهم برخی شرکت ها و در نتیجه عدم کشف قیمت مناسب که باعث شد از محاسبه کارایی این شرکت ها به علت به دست نیامدن بتای سهام و بازده و انحراف معیار قیمت ماهانه سهام به شکلی مطمئن صرف نظر شود. در ضمن نتایج حاصل از مدل dea را با نتایج شاخص های شارپ، ترینر و جنسن مقایسه کرده ایم.