سیاست تقسیم سود و عدم تقارن اطلاعاتی از منظر تئوری علامت دهی

این تحقیق به دنبال بررسی ارتباط سیاست تقسیم سود و عدم تقارن اطلاعاتی از منظر تئوری علامت دهی است. براین اساس تعداد 88 شرکت از بورس اوراق بهادار تهران انتخاب و داده-های مربوطه از سال 1382 تا 1390 جمع آوری گردیده است. در این تحقیق به جهت آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون استفاده شده است. نتیجه کلی حاکی از آن است که سیاست تقسیم سود (نسبت سود تقسیمی) با عدم تقارن اطلاعاتی بازار رابطه مثبت و معنادار دارد. یعنی هر چه نسبت سود تقسیمی بالاتر باشد، عدم تقارن اطلاعاتی نیز بیشتر خواهد بود. هم چنین نتیجه تحقیق حاکی از آن است که سرمایه گذاران در بازار، به ویژگی علامت دهی سیاست سود تقسیمی توجهی ندارند و هم جهت بودن یا هم جهت نبودن تغییرات eps و dps چندان تاثیرگذارنیست. از طرفی نتایج آزمون حاکی از آن است که سرمایه گذاران نسبت به تغییرات eps حساس هستند و هنگامی که تغییرات eps مثبت است آن ها افزایش سود تقسیمی دارند اما وقتی شرکت کاهش سود تقسیمی را اعمال می نماید، با نوعی سردرگمی اطلاعاتی مواجه می شوند و عدم تقارن اطلاعاتی افزایش می یابد.