ریسک مدل و توزیع های آمیخته نرمال در بهینه سازی سبد

مسا?له ی انتخاب سبد یکی از مسائل مهم در حوزه ی مدیریت سرمایه گذاری است. اولین مدل برای این مسا?له بر مبنای رابطه ی ریسک و بازده توسط مارکوئیتز در سال ???? میلادی مطرح شده که به مدل میانگین-واریانس معروف است. وزن های به دست آمده از این مدل به پارامترهای ورودی بسیار حساس هستند و همچنین عدم قطعیت در برآورد پارامترهای ورودی ، نتایج را تحت تاثیر قرار می دهد. به طوری که ریسک سبد بهینه حاصل شده، از ریسک واقعی کمتر برآورد می شود. در این پایان نامه سعی برآن است که با انجام تعدیل در ماتریس واریانس-کوواریانس، عدم قطعیت در برآورد پارامترها را کاهش داده تا برآورد بهتری از ریسک سبد به دست آید. در مدل میانگین-واریانس نرمال بودن توزیع داده ها فرض اساسی است که در بسیاری از داده های مالی این فرض معتبر نیست. لذا انتخاب بیزی سبد با استفاده از توزیع های آمیخته نرمال که نسبت به توزیع نرمال دارای انعطاف بیشتری است، مورد بررسی قرار می گیرد.