مشکلات نمایندگی ناشی از جریان نقد آزاد و حق الزحمه حسابرسی

جریان نقد آزاد معیاری برای اندازه گیری عملکرد شرکت ها است و وجه نقدی را نشان می دهد که شرکت پس از انجام مخارج لازم برای نگهداری یا توسعه ی دارایی ها، در اختیار دارد. جنسن (1986) نشان داد که تضاد منافع شدیدی بین مدیران و سهامداران مخصوصاً در شرکت هایی با مقادیر قابل توجه جریان نقد آزاد وجود دارد. طبق نظریه جریان نقد آزاد، در شرکت های با جریان نقد آزاد بالا، برخی مدیران ممکن است این وجوه را در پروژه های با ارزش فعلی خالص منفی سرمایه گذاری کرده تا در کوتاه مدت برخی از منافع شخصی خود را تأمین نمایند و با دستکاری صورت های مالی عمل خود را پنهان می کنند. این پژوهش به بررسی فرضیه جریان نقد آزاد از منظر حسابرسی می پردازد. به منظور بررسی ارتباط مشکلات نمایندگی ناشی از جریان نقد آزاد و حق الزحمه حسابرسی، شرکت های نمونه تحقیق بر حسب سطوح جریان نقد آزاد به دو گروه تقسیم شدند و سپس ارتباط بین مشکلات نمایندگی ناشی از جریان نقد آزاد و حق الزحمه حسابرسی مورد آزمون قرار گرفت. دوره زمانی تحقیق شش ساله (از سال 1385 لغایت 1390) و جامعه آماری آن کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تعیین شد. نمونه آماری تحقیق نیز که بر اساس روش حذفی به دست آمده شامل 69 شرکت و تعداد مشاهدات برابر 414 شرکت سال است. برای آزمون فرضیه های تحقیق از مدل های رگرسیون چند متغیره استفاده شد. نتایج تحقیق نشان داد که فرضیه جریان نقد آزاد از منظر حسابرسی تایید می شود و رابطه مستقیم و معنی داری میان جریان نقد آزاد بالا و حق الزحمه حسابرسی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد؛ اما شواهدی برای تأثیر بدهی و سود تقسیمی بر تعدیل رابطه میان جریان نقد آزاد بالا و حق الزحمه حسابرسی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به دست نیامد.