تأثیر نوسانات قیمت نفت بر سرمایه گذاری راهبردی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

مطالعه حاضر با هدف بررسی تأثیر نوسانات قیمت نفت بر سرمایه گذاری راهبردی شرکت ها، از داده های 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1389-1380 استفاده کرده است. ابتدا نوسانات قیمت نفت از طریق مدل خودرگرسیونی تعمیم یافته (garch) برآورد و سپس روابط متقابل متغیرهای مدل با استفاده از دو روش gmm ساده و gmm سیستمی بررسی شده است. مدل نظری با استفاده از تئوری q توبین و رابطه نااطمینانی- سرمایه گذاری توسط تئوری اختیار واقعی تجزیه و تحلیل شده است. نتایج حاصل نشان دهنده رابطه u شکل معکوس بین نوسانات قیمت نفت و سرمایه گذاری راهبردی شرکت ها می باشد. همچنین متغیرهای q توبین، وقفه سرمایه گذاری و جریان نقدی اثر مثبت و معنی دار بر سرمایه گذاری دارند.