خلاصه هدف این پایان نامه آزمون کارایی نظریه قیمت گذاری آربیتراژ در بازار بورس تهران برای دوره ???? الی ???? میباشد. اشاره کلی تئوری مالی این است که، بازده بلند مدت اضافی وقتی بدست می آید که یک دارایی مالی خاص متأثراز اخبار سیستماتیک کلان اقتصادی شود. بنابراین ما قصد بررسی این مطلب را داریم که آیا تغییرات غیر منتظره در عوامل ریسک کلان اقتصادی دربازار جبران می شوند یا نه. در این مطالعه ? متغیر کلان نرخ اجاره بهای مسکن، ،gdp ، اقتصادی شناسایی شدند که عبارتند از نرخ ارز، قیمت نفت با استفاده از apt عرضه پول و نرخ تورم. درآزمون تجربی محدودیت های بین معادله ای تحمیل شده اند. شواهدی بر تأثیر معنی دار سه عامل (sur) رگرسیون های به ظاهر نامرتبط نرخ ارز، نرخ تورم و قیمت نفت در قیمت گذاری برای تعداد محدودی از سهام وجود دارد. اگرچه نتیجه آزمون تجربی برای تعداد زیادی از سهام در دوره بررسی شده در این مطالعه نشان می دهد که به نظر نمیرسد متغیرهای کلان اقتصادی به طور معنی داری در قیمت گذاری سهام بورس اوراق بهادار تهران تأثیر داشته باشند.