درسال های اخیرقیمت نفت شاهد نوسانات شدیدی بوده و در عین حال بازارهای مالی در نفت و انرژی روبه گسترش بوده است این سوال مطرح می شود که آیا این نوسانات به واسطه افزایش فعالیت های معامله گران در این بازار است. در این پژوهش با استفاده از مدل garch به بررسی انگیزه اصلی معامله گران در بازار آتی های نفت خام طی سالهای 1995تا 2008 پرداخته ایم و نشان داده شده است از ارتباط میان نوسانات قیمت و حجم معاملات آتی های نفت خام می توان انگیزه اصلی معامله گران در این بازار را تعیین نمود. همچنین به بررسی رابطه علی میان بازدهی قراردادهای آتی و خالص موضع خرید غیر تجاری ها با استفاده از مدل var و داده های cftcپرداخته شده است. نتایج بدست آمده نشان می دهد بازدهی قراردادهای آتی نفت خام علت گرنجری خالص موضع خرید غیر تجاری ها می باشد بعبارتی فعالیت غیر تجاری ها در بازار آتی های نفت خام علت بی ثباتی قیمت ها نبوده است و نوسانات قیمتی جلوتر از تغییر مواضع غیرتجاری ها صورت می گیرد.