نام پژوهشگر: مهسا پارسایی مهر

بررسی رفتاری و تاثیر اطلاعات مالی بر رفتار سرمایه گذاران خرد
پایان نامه وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - موسسه آموزش عالی غیرانتفاعی و غیردولتی رجاء قزوین - پژوهشکده فنی و مهندسی 1391
  مهسا پارسایی مهر   فرزین رضایی

در این پژوهش در ابتدا به تقسیم سرمایه گذاران خرد حضوری تالار بورس و اوراق بهادار تهران بر اساس تیپ های شانزده گانه میرزبرگز پرداخته شده است. جهت بررسی این موضوع از فرم های استاندارد شناسایی تیپ و خلقو خو که به زبان فارسی برگردانده شده است, استفاده گردیده است. سپس آن ها را از لحاظ رفتاری به خلق و خوهای کرسی تقسیم کرده ایم. چنانچه مشهود بوده است, بیش از 85 درصد جامعه سرمایه گذاران خرد حضوری متعلق به خلق و خوی رفتاری وظیفه گرا و تیپ های حسی-داوری کننده بوده اند.بنابر خوشه بندی دوعامله انجام شده, دو دسته بارز رفتاری قابل شناسایی بوده است. دسته اول رفتار وظیفه گرایی شدید از خود نشان داده اند و این در حالی بوده است که گروه دوم وظیفه گرای ضعیف تر بوده اند. بنابر نظریه رفتاری انتظار داشته ایم شباهت ها و تمایزات رفتاری در یک تیپ و خلق وخو نسبت به اهمیت اطلاعات مالی و الگوی تصمیم گیری مشاهده شود. جهت بررسی به پاسخ دهندگان اطلاعات مالی 4 شرکت واقعی فعال در بورس -شامل 2 شرکت خوب و 2 شرکت بد- ارائه شده است, تا نسبت به اهمیت اطلاعات مالی و تصمیم به خرید و فروش سهام اعلام نظر نمایند.طبق نتایج حاصل وظیفه گرایان بیشترین اهمیت را به اطلاعات بارز در بازار سهام یعنی نسبت های سودآوری قائل اند. رفتارهای متفاوت معناداری نسبت به نسبت گردش موجودی کالا و بودجه شرکت قابل مشاهده بوده است. این در حالی است که سرمایه گذاران همگونی رفتاری در متوسط دوره وصول مطالبات و نتایج ارزیابی تکنیکال سهام از خد نشان داده اند. در الگوی تصمیم گیری آنان نیز رفتارهای مشابه و متمایزی قابل شناسایی بوده است.قدرت تصمیم گیری سرمایه گذاران خرد در خرید سهامی که دارای رشد صعودی شدید است بالا می باشد و این درحالی است که قدرت تصمیم گیری آنان در فروش سهامی که دارای حرکت های نوسانی است کاهش می یابد. وظیفه گرایان بین اطلاعات مالی از نظر اداراکی ارتباط برقرار می کنند. جهت بررسی این قسمت مدل قوی ترین روابط همبستگی اطلاعات مالی ترسیم شده است. بارزترین ارتباط ذهنی ایجاد شده بین نسبت های سودآوری بوده است.