ریسک سود عامل تعیین کننده مهمی برای تعیین هزینه سرمایه است. اما وقتی سودهای گزارش شده، هموارسازی می شوند، ممکن است سود کل، مخاطره آمیزی عملیات را پنهان کند. در چنین مواردی، تفکیک سود به اجزای آن، کمک بهتری به ارزیابی های سرمایه گذاران می کند. در این پژوهش علاوه بر ریسک سود کل، به نقش ریسک جریان های نقدی عملیاتی و ریسک اقلام تعهدی (به عنوان دو جزء سود) در برآورد هزینه سرمایه توجه شده است. در این پژوهش، ارزیابی ارتباط بین هزینه سرمایه برآورد شده با استفاده از مدل نسبت peg و ریسک سود و ریسک اجزای سود مد نظر بوده است. که روش تحقیق به صورت رگرسیون چند متغیره، و جامعه آماری شامل شرکت هایی است که در طول سال های 1380 تا 1389در بورس اوراق بهادار تهران فعال بوده اند و پیش فرض هایی نیز برای انتخاب شرکت ها لحاظ شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد بین ریسک سود و ریسک تعهدات با هزینه سرمایه رابطه مثبت و معنی داری وجود داردولی بین ریسک جریان های نقدی با هزینه سرمایه رابطه معناداری وجود ندارد.