نام پژوهشگر: محمد رضا کربلایی اسداله
محمد رضا کربلایی اسداله اکبر امینی مهر
این تحقیق بررسی اثر میزان سرمایه بر عملکرد مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (مقایسه بازارهای اول و دوم) است. بر این اساس، شرکت های بورس اوراق بهادار تهران که بین 1387- 1378 پذیرفته شده اند و اطلاعات مالی آنها قابل دسترس بوده است، مورد بررسی قرار گرفتند. در مجموع 84 شرکت از بازار اول (تابلوهای اصلی و فرعی) و بازار دوم انتخاب شدند. سپس، اطلاعات مربوط به میانگین (طی دوره 4 ساله) نسبتهای (کل بدهیها به کل داراییها (tdta)، کل بدهیها به حقوق صاحبان سهام (tdte)، بدهیهای بلند مدت به حقوق صاحبان سهام (ltde)، حقوق صاحبان سهام به کل داراییها (teta) و کل بدهیها به کل سرمایه (tdtc) )، بعنوان متغیرهای مستقل و نسبتهای (بازده حقوق صاحبان سهام (roe) و بازده سرمایه گذاری (roi) )، بعنوان متغیرهای وابسته به صورت سالانه جمع آوری و مورد آزمون قرار گرفتند. به منظور آزمون فرضیه ها از رگرسیون چندگانه و ضریب همبستگی استفاده شد و معنادار بودن آنها با استفاده از آزمونf وt صورت گرفته است. نتایج بدست آمده حاکی از این است که، بین میزان سرمایه و بازده حقوق صاحبان سهام (roe) در بازار اول رابطه معنادار و همبستگی بالایی وجود دارد، اما در بازار دوم رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین بین میزان سرمایه و بازده سرمایه گذاری (roi)، در هر دو بازار ارتباط معناداری وجود ندارد.