اندازه گیری عملکرد پرتفوی شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از زیان گریزی

در این پژوهش به اندازه گیری عملکرد پرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس نظریه چشم انداز پرداخته شده است. این اندازه گیری نسبتی از سود به زیان می باشد، تا ریسک گریزی را بواسطه سود و ریسک پذیری را بواسطه زیان منعکس نماید. جامعه آماری این تحقیق شامل 15 شرکت سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که سهام آنها از ابتدای سال 1382 تا پایان سال 1388 مورد معامله قرار گرفته است. داده های این تحقیق به کمک اطلاعات فصلی شرکتهای سرمایه گذاری منتشره از طریق بورس اوراق بهادار جمع آوری گردیده است. متغیرهای تحقیق بازده پرتفوی شرکت های سرمایه گذاری، بازده بازار، بازده بدون ریسک، ریسک سیستماتیک، معیار ترینر و معیارهای اندازه گیری عملکرد زیان گریزی می باشد. آزمون فرضیه های تحقیق با استفاده از آزمون همبستگی اسپیرمن انجام گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که میتوان از زیان گریزی به همراه اثر پول توی جیب به عنوان یک معیار جدید برای اندازه گیری عملکرد پرتفوی استفاده کرد.