ارزیابی عملکرد مالی صنایع تولیدی با استفاده از روش های تصمیم گیری چند معیاره فازی

سرمایه گذاری یکی از عوامل کلیدی توسعه اقتصادی در هر جامعه ای به شمار می رود. لیکن سرمایه گذاران برای تحقق این امر نیاز به معیارهایی برای ارزیابی شرکت ها دارند. معیارهای سنتی ارزیابی از قبیل سود هر سهم، رشد سود، نرخ بازده، هزینه سرمایه و سایر معیارهایی که صرفاً مبتنی بر ارزش فعلی درآمدهای آتی صاحبان سهام می باشند، نمی توانند به تنهایی به عنوان معیاری قابل اطمینان جهت ارزیابی عملکرد مورد استفاده قرار گیرند. به عبارت دیگر، در حالی که معیارهای سنتی از ابزارهای مهم برای ارزیابی عملکرد مالی و عملیاتی شرکت ها هستند، ولی محیط در حال تغییر شرکت ها نیاز به استفاده از معیارهای جدید ارزیابی عملکرد، افزون بر معیارهای قدیمی را موجب گردیده است. در این پژوهش، یک رویکرد ارزیابی عملکرد برای رتبه بندی شرکت ها در صنایع تولیدی بورس اوراق بهادار تهران پیشنهاد شده است. برای این منظور، از معیارهای مبتنی بر اطلاعات حسابداری (سود هر سهم، نرخ بازده دارایی ها، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام و نسبت قیمت به سود هر سهم) و معیارهای مبتنی بر ارزش (ارزش افزوده اقتصادی، ارزش افزوده بازار و ارزش افزوده نقدی)، برای ارزیابی عملکرد مالی شرکت ها استفاده شده است. برای تعیین وزن معیارها از تحلیل سلسله مراتبی فازی استفاده شده است. و در مرحله بعد رتبه بندی شرکت ها با استفاده از دو روش تاپسیس و ویکور انجام گرفته و در انتها نتایج این رتبه بندی ها با هم مقایسه شده است. نتایج نشان داد که رتبه های شرکت ها برای هر صنعت با استفاده از این روش ها، تقریباً شبیه به هم هستند.