مقایسه محتوای اطلاعاتی بازده روز اعلان سود نسبت به سایر روزها در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده هدف از این تحقیق، مقایسه محتوای اطلاعاتی بازده سهام در روز اعلان سود نسبت به سایر روزها می باشد. اعلان سود خالص دارای محتوای اطلاعاتی بوده و بر واکنش بازار تاثیر گذار می باشد. اثر این محتوای اطلاعاتی را می توان در تغییرات قیمت و حجم معاملات سهام حول و حوش تاریخ اعلان سود مشاهده کرد. از این رو انتظار می رود بازده ای که در واکنش به اعلان سود تحقق می یابد نیز حاوی اطلاعاتی مفید و به هنگام در مورد جریان های نقدی جاری و آتی نسبت به سایر روزها باشدواکنش بازار به عدم تقارن اطلاعاتی در زمان اعلان سود بر محتوای اطلاعاتی بازده روز اعلان سود می تواند تاثیرگذار باشد. از این رو پیشنهاد می شود محتوای اطلاعاتی بازده روز اعلان سود نسبت به بازده غیر از روز اعلان سود بیشتر است. بنابراین مقایسه محتوای اطلاعاتی بازده سهام در روز اعلان سود نسبت به سایر روزها موضوع با اهمیتی است که این تحقیق به آن می پردازد. پس از مطالعه مبانی نظری و پیشینه ی تحقیق، اطلاعات جمع آوری شده مربوط به 75 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی 1384 الی 1390 است و فرضیه های تحقیق به کمک روش تحلیلی پنل دیتا مورد آزمون قرار گرفته اند.تعداد مشاهدات این تحقیق برابر با 525 سال-شرکت است. نتایج حاصل از این تحقیق نشان می دهد بازده تحقق یافته در روز اعلان سود، محتوای اطلاعاتی بیشتری در مورد جریان های نقدی جاری و آتی نسبت به سایر روزها دارد و محتوای اطلاعاتی بازده سهام پس از کنترل سودهای فصلی کاهش خواهد یافت. واژه های کلیدی: محتوای اطلاعاتی اعلان سودها، بازده سهام ، نقد شوندگی، عدم تقارن اطلاعاتی.