در تحقیق حاضر به بررسی نقش اعلان های سود فصلی در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی پرداخته شده است. جامعه آماری تحقیق، کلیهء موارد اعلان سودهای فصلی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که از میان آنها، شرکت هایی که واجد شرایط لازم برای انجام تحقیق بوده اند به عنوان نمونه انتخاب شده و در دوره زمانی 1/1/84 تا 1/4/87 مورد بررسی قرار گرفته اند. در تحقیق حاضر به بررسی عدم تقارن اطلاعاتی در بازه زمانی 20 روز قبل و بعد از اعلان و 10 روز قبل و بعد از اعلان پرداخته شده است. در انجام این تحقیق فرضیه ها از دو روش مدل رگرسیونی و مدل نسبت شکاف موثر قیمت عرضه و تقاضا آزمون شدند. نتایج تحقیق طبق هر دو مدل نشان داد که فرضیه های تحقیق در سطح اطمینان 95% رد شدند و این نشان دهنده این است که بعد از اعلان های سود فصلی عدم تقارن اطلاعاتی کاهش نمی یابد و این اعلان ها حاوی محتوای اطلاعاتی برای کاهش عدم تقارن اطلاعاتی نیستند. همچنین نتایج آزمون فرضیه ها بر مبنای مدل رگرسیونی نشان داد که حجم مبادلات سهام با عدم تقارن اطلاعاتی دارای رابطه منفی است و این نشان می دهد که در صورت وجود عدم تقارن اطلاعاتی نقدینگی بازار کاهش می یابد و همچنین نتایج نشان داد که قیمت سهام و نوسانات قیمت سهام با عدم تقارن اطلاعاتی دارای رابطه مثبت است یعنی برای سهامی که با قیمت بالاتری مبادله می شود و سهامی که دارای نوسانات قیمت زیادی است، عدم تقارن در مورد آنها بیشتر است.

یکی از سوالات مهم در تحقیقات حسابداری، نقش سود حسابداری در قیمت گذاری اوراق بهادار است. سود حسابداری به دو جزء نقدی و تعهدی قابل تفکیک است و شواهد قبلی نشان داده که سود تعهدی نقش مهم تری در فرآیند ارزش گذاری بازی می کند، زیرا مشکلات زمان بندی و عدم تطابق نهفته در وجوه نقد را ندارد. اما قابل اتکا بودن و مفید بودن اقلام تعهدی مورد تردید است، چرا که مدیران قادرند آن ها را مطابق میل خود تعدیل نمایند. بطوری که نتایج نشان داده سود تعهدی نسبت به سود نقدی از پایداری کمتری در پیش بینی سودهای آتی برخوردار است اما سرمایه گذاران پایداری سودهای تعهدی آتی را بیش از واقع برآورد می کنند در نتیجه ارزش سهام را اشتباه ارزیابی می کنند. پژوهش حاضر پایداری سود های تعهدی و به تبع آن خطای بازار در ارزیابی پایداری اقلام تعهدی را در شرایط مختلف بررسی می کند. برای آزمون فرضیه های تحقیق از رگرسیون چندگانه و آزمون میشکین براساس نمونه ای شامل 1179 مشاهده مربوط به دوره زمانی 1385-1378 استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان داد، در سال هایی که عملکرد سهام بد است، اجزای تعهدی و نقدی سود از پایداری کمتری نسبت به سال هایی که عملکرد سهام عادی است برخوردار هستد. اما در سال هایی که بازده سهام خوب است، سودهای تعهدی از پایداری کمتر و سودهای نقدی از پایداری بیشتری نسبت به سال هایی که عملکرد سهام عادی است برخوردار هستند. ولی نتایج نشان داد، در سال هایی که بازده سهام بد (خوب) است، خطا در برآورد سودهای تعهدی به نسبت سال هایی که عملکرد سهام طبیعی است، رخ نمی دهد.

چکیده این مطالعه به بررسی محتوای اطلاعاتی افزاینده اقلام تعهدی خلاف قاعده و جریانات نقدی عملیاتی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. این موضوع از طریق بررسی ارتباط بازده سهام با اجزای سود و با استفاده از مدل های رتبه ای طی دوره 1379 تا 1386 آزمون شده است و رویکرد انتخابی برای آزمون فرضیات ، بررسی داده های مقطعی می باشد. به این منظور ، اقلام تعهدی غیر عادی با دو رویکرد کل اقلام تعهدی و اقلام تعهدی سرمایه در گردش و با استفاده از مدل تعدیل شده جونز برآورد شده است . نتایج تحقیق ، حاکی از وجود اقلام تعهدی خلاف قاعده تنها در رویکرد کل اقلام تعهدی می باشد که این امر با آزمون بازده پرتفوی سرمایه گذاری صفر نیز تأیید شده است . همچنین مشخص گردید که در رویکرد کل اقلام تعهدی ، جریانات نقدی عملیاتی توان توضیحی اقلام تعهدی غیر عادی در بازده آتی سهام را کاهش نمی دهد . از سوی دیگر، بررسی های انجام شده در این مطالعه ، حاکی از محتوای افزاینده اطلاعاتی جریانات نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی غیر عادی بر یکدیگر در رویکرد کل اقلام تعهدی است ، در حالی که در رویکرد اقلام تعهدی سرمایه در گردش، نتایج حاکی از آن است که جریانات نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی غیر عادی نسبت به یکدیگر محتوای افزاینده اطلاعاتی ندارند . همچنین نتایج تحقیق نشان می دهد که بعد از در نظرگرفتن متغیر های کنترلی در چارچوب یک رگرسیون در رابطه بین اقلام تعهدی غیر عادی و بازده آتی سهام ، در هر دو رویکرد ، رابطه معنادار باقی می ماند. واژه های کلیدی: کل اقلام تعهدی ، اقلام تعهدی سرمایه در گردش ، اقلام تعهدی خلاف قاعده ، جریانات نقدی عملیاتی

چکیده ندارد.