آزمون و تحلیل وجود رفتار گله ای در بین سرمایه گذاران نهادی بازار سهام ایران
چکیده
در این تحقیق وجود رفتار گلهای در بین سرمایهگذاران نهادی حاضر در بازار سهام ایران آزمون میشود. همچنین اتخاذ استراتژی گشتاور (به عنوان یکی از علل رفتار گلهای) و نیز همبستگی بین سطح رفتار گلهای مشاهده شده و بازده سهام مربوط به سهامداران عمده شرکتهای حاضر در بورس به صورت هفتگی، ماهیانه و فصلی با بکارگیری دادههای یک دوره دوساله از مرداد ماه سال 1385 تا آبان ماه سال 1387 تحلیل میگردد. نتایج بدست آمده بروز رفتار گلهای در بین سرمایهگذاران نهادی را تأیید کرده و سطح آن را بالاتر از کشورهای توسعه یافته نشان می دهند. اما اتخاذ استراتژی گشتاور در بین سرمایه گذاران نهادی و نقش آن در رفتار گله ای مشاهده شده رد می شود. همچنین نشان داده می شود که رفتار گلهای تأثیر معنی داری بر بازده سهام نداشته و همانگونه که از بازده دوره های قبل مستقل بوده، بر بازده دوره های بعد نیز بی اثر بوده است.