ارتباط هزینه‌های نمایندگی و سلب منافع سهامداران اقلیت با تاکید بر نقش کیفیت گزارشگری مالی

تئوری نمایندگی بیان می‌کند که هزینه‌های نمایندگی ناشی از تضاد منافع بین مدیران و سهامداران می‌باشد که ممکن است پیامدهایی مانند سلب منافع سهامداران اقلیت را در پی داشته باشد. در این مقاله با بررسی ارتباط بین هزینه‌های نمایندگی و سلب منافع سهامداران اقلیت، با تاکید بر نقش کیفیت گزارشگری مالی، چالش‌های پیش رو مورد بررسی قرار گرفته است. جامعۀ آماری پژوهش، شامل شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و از میان آنها، تعداد 102 شرکت، طی سال‌های 1389 تا 1394 به‌عنوان نمونه، انتخاب و مورد پژوهش واقع شده است. برای سنجش هزینه‌های نمایندگی از تعامل شاخص کیوتوبین و جریان‌های نقد آزاد، برای اندازه‌گیری سلب منافع سهامداران اقلیت از مجموع شاخص هرفیندال برای تمرکز مالکیت و معاملات با اشخاص وابسته و برای اندازه‌گیری کیفیت گزارشگری مالی از مدل فرانسیس و همکاران استفاده گردیده است. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش، از مدل رگرسیون چندمتغیره استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می‌دهد، بین هزینه‌های نمایندگی و سلب منافع سهامداران اقلیت، ارتباط معنادار و مثبت وجود دارد. همچنین نتایج نشان می‌دهد که کیفیت گزارشگری مالی بر ارتباط بین هزینه‌های نمایندگی و سلب منافع سهامداران اقلیت شرکت‌ها، تاثیر معنادار و منفی دارد.