نوسان¬پذیری بازده سهام و عوامل موثر بر آن از موضوع¬های بحث برانگیز در پژوهش¬های امور اقتصادی و مالی است. در ادبیات اقتصادی الگوهای متفاوتی جهت بررسی رابطه¬ی بین ریسک و بازده سهام ارائه شده است. یکی از این الگوها، مدل قیمت¬گذاری دارایی سرمایه¬ای است. این مدل در ابتدای معرفی خود با استقبال فراوانی مواجه شد، اما پس از مدتی به شدت از سوی صاحب نظران حوزه¬ی اقتصادی و مالی مورد انتقاد قرار گرفت و الگو...

در تمامی تحقیق ها هدف اصلی پاخ دادن به سوال اصلی تحقیق می باشد در این تحقیق سعی می شود با استفاده از تئوری های مرتبط مالی و تشریح و تبیین آنها به سوال اصلی تحقیق پاسخ داده شود که عبارت است از کاربرد نظریه بازی برای برآورد نرخ بازده مورد انتظار دیگر اهدافی که تحقیق مذکور درصدد رسیدن به آن می باشد عبارتند از تبیین هر چه بیشتر مفاهیم مرتبط در زمینه ریسک و بازده سرمایه گذاری- ارایه مطالعات و تحقیقا...

تئوری های نوین مالی (mpt) بر اساس مدل سازی ریسک پرتفوی مارکویتز پایه ریزی شدند و همه آن‎ها مبتنی بر فرض وجود رفتار میانگین واریانس(mvb) هستند. بنابراین مستلزم در نظر گرفتن فرض نرمال بودن بازدهی و توزیع متقارن بازدهی هستند. از طرف دیگر دامنه این بحث به مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (capm) می رسد که به محاسبه ریسک سیستماتیک (?) و استفاده از آن در قیمت گذاری دارایی ها می پردازد. این پژوهش ب...

هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بازده های شتاب و وضعیت نقدشوندگی بازار سهام در دورههای کوتاه مدت (6 و 12 ماهه)، میان مدت (24 ماهه) و بلند مدت (60 ماهه) است. نمونه آماری 270 شرکتی هستند که در سال های 82- 85 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده و تا پایان سال 91 بدون وقفه معاملاتیِ سالیانه فعالیت داشته اند. نتایج آزمون فرضیه ها نشان دادند که در نظر گرفتن معیار نقدشوندگی برای تقسیم بازار با در نظر...

توسعه دانش بشری و تحولات همه جانبه در پدیده های زندگی اجتماعی، پیدایش نیازهای جدید را به همراه داشته است و کارکردهای بسیاری از پدیده های اجتماعی از جمله ورزش بسیار متفاوت از گذشته گردیده است. گسترش و توسعه شتابان برنامه ها و فعالیت های ورزشی در جامعه، نیازهای فزاینده اقشار مختلف اجتماعی به انواع برنامه های مختلف ورزشی در اشکال تفریحی، تربیت بدنی و ورزش قهرمانی، تأثیرات قابل ملاحظه ورزش در زندگی...

چکیده در این تحقیق هدف ما برآورد نرخ بازده مورد انتظار براساس مدل capm و مقایسه آن با نرخ بازده بازار با استفاده از بتای سنتی و بتاهای نا مطلوب در بورس اوراق بهادار تهران در بین سال های 86 تا 89 می باشد. در مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای، ریسک سیستماتیک یا بتا تنها عامل تبیین کننده اختلاف بازدهی دارایی هاست. بتا به عنوان معیار ریسک سیستماتیک، نتیجه ی حاصل از یک وضعیت تعادلی است که در آن سر...

بازار سرمایه به عنوان آینه تمام نمای اقتصادی یک جامعه کارکردهای مختلفی را بر عهده دارد. یکی از این کارکر دهای اساسی ایجادسازوکارهایی است که به افزایش نقدشوندگی ابزارهای تامین مالی و نهایتاً افزایش امنیت سرمایه گذاری منجر می گردد . امروزه دربسیاری از بازارهای مالی پیشرفته، مدیریت ریسک و بکارگیری ابزارهایی برای کاهش نوسانات قیمت اوراق بهادار به منظورکمینه نمودن احتمال بازده منفی دارایی ها بسیار مت...

در این مطالعه به بررسی رابطه ریسک و بازده بر مبنای مدل سه عاملی فاما و فرنچ در بورس تهران پرداخته شده است و توانایی این مدل در تبیین بازدهی سهام با مدل تک عاملی capm مقایسه شده است. نتایج این مطالعه نشان می دهد که تغییرات بازده سهام در بورس تهران بوسیله سه متغیر بازده اضافی بازار نسبت به نرخ بازده بدون ریسک, اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار در حد قابل قبولی (بطور متوسط 60%) تبیین می شود. ...

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای(capm) یکی از مدل های تعادلی است که علت متفاوت بودن نرخ های بازدهی مورد انتظار اوراق بهادر مختلف را تشریح می کند و اظهار می کند که بتای  بازار به تنهایی برای توضیح بازده سهام کافی است. با این وجود شواهد نشان می دهد که روند بازده سهام نمی تواند صرفاً با این مدل یک عامله توصیف شود. بنابراین، یک پیشنهاد آن است که  عوامل دیگر برای توضیح تغییرات قیمت در بازار سهام به من...