هدف از این تحقیق بررسی تاثیر اشکال مختلف ساختار مالکیتی، از جمله مالکیت نهادی، مالکیت مدیریتی و تمرکزمالکیت بر ارتباط بین جریان نقد آزاد و استفاده بهینه از دارایی¬ها مربوط به شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1384 تا 1390 می باشد. برای آزمون فرضیه ها از الگوی رگرسیونی داده های ترکیبی استفاده شد. بر اساس تئوری نمایندگی، ساختار مالکیتی نقش با اهمیتی را در راهبری رفتا...

این پژوهش به بررسی حساسیت سطح وجه نقد نگهداری‎شده در شرایط جریان­های نقدی متفاوت می پردازد. برای این کار، 630 سال ـ شرکت در سال های 1384 تا 1390 از شرکت های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران نمونۀ پژوهش انتخاب شدند. برای آزمون فرضیه از مدل ریدیک و وایتد استفاده شد. یافته های پژوهش نشان می دهد که حساسیت سطح وجه نقد نگهداری‎ شده در شرکت های مختلف نسبت به جریان­های نقدی متفاوت، نامتقارن است؛ ...

تحقیقات اخیر نشان می دهد که به طور میانگین، یک ریال اضافی در مانده وجه نقد کمتر از یک ریال در بازار ارزشگذاری می شود (فالکندر و ونگ،2006 ، دیتمار و اسمیت، 2007). این یافته ها با فرضیات جنسن (1986) نیز مطابق است که می گوید وجه نقد آزاد بر تصمیمات سرمایه گذاری مدیران اثر منفی می گذارد، چرا که به مدیران فرصتی می دهد تا در پروژه هایی با خالص ارزش فعلی منفی سرمایه گذاری کنند. این تحقیق به دنبال بررس...

چکیده بر اساس تئوری نمایندگی، ساختار مالکیتی نقش با اهمیتی را در راهبری رفتارهای فرصت طلبانه مدیران ایفا می‌کند. در این پژوهش اشکال مختلف ساختار مالکیتی شامل مالکیت مدیریتی و نهادی و چگونگی تاثیر آنها بر ارتباط بین جریان‌های نقد آزاد و استفاده بهینه از دارایی‌ها مورد بررسی قرار می-گیرد. به همین منظور، داده‌های مربوط به شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره‌ی زمانی 1384 تا 13...

توزیع وجه نقد خصوصا بین سهامداران می‌تواند علامت مناسبی برای انعطاف پذیری آتی شرکت‌ها داشته باشد. از این رو مقاله حاضر نقش توزیع وجه نقد واندازه شرکت بر خطای پیش بینی جریانهای نقدی عملیاتی وآزاد را بررسی می‌نماید. برای اندازه­گیری توزیع وجه نقد بین سهامداران ازمیزان سود تقسیم شده وبرای اندازه شرکت ازجمع داراییها استفاده شد.از این رو تعداد 71 شرکت از بین شرکت‌های فعال در بورس اوراق بهادا...

در این مقاله با استفاده از داده­های مربوط به سود تقسیمی، سود خالص و جریان نقد آزاد شرکت­های پذیرفته‎شده در بورس تهران طی سال­های 1381 تا 1390، نشان داده شده است که رویکرد سرمایه­گذاران در بازار سرمایۀ ایران برای تعیین ارزش سهام شرکت­ها، از معیار سود تقسیمی به معیارهای سود خالص و جریان نقد آزاد حرکت کرده ­است. یافتۀ فوق به‎معنای افزایش درجۀ بلوغ بازار سرمایه و همچنین کارایی آن است. همچنین در راس...

هزینههای نمایندگی داشته باشد یا خیر. به این منظور دو تعریف از هزینههای نمایندگی شامل اندازهگیریتوبین و تعامل بین فرصت رشد و جریان وجه نقد آزاد، در نظر گرفته شد و با توجه به Q آن از طریق نسبتهر یک از این تعاریف به بررسی تأثیر معاملات با اشخاص وابسته بر هزینههای نمایندگی پرداخته شد. به1392 مورد - این منظور 55 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره 10 ساله 1383Q بررسی قرار گرفت. نتایج...

همیشه برای برخی از فعالان بازار و دانشگاهیان این سئوال مطرح بوده که چرا قیمت سهام شرکت‌ها منطبق با الگوهای سنتی تنزیل جریان‌نقد نیست؟ پس باید قیمت‌های بازاری سهام شرکت‌ها بر اساس اصول علمی مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد. علاوه بر این بحث اختیارهای واقعی و نقش آنها در ارزش بازاری سهام شرکت‌ها موضوعی است که همیشه به صورت ضمنی در عمل مد نظر بوده و لازم است به صورت علمی نیز مورد مطالعه قرار گیرد. از ...

چکیده امروزه به دلیل گسترش فعالیت های اقتصادی،توسعه بازارهای مالی و رونق سرمایه گذاری، مهم ترین ابزار جهت اتخاذ تصمیمات درست و کسب منفعت، دسترسی به اطلاعات درست و به موقع و تحلیل دقیق آن می باشد، که تنها راه دست یابی به این اطلاعات استفاده از پیش بینی ها است.اهمیت پیش بینی به قدری است که سودمندی در پیش بینی به عنوان یکی از ویژگی های کیفی اطلاعات حسابداری مطرح شده است. مهم ترین منبع اطلاعاتی س...

علاقه‌مندی سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان در تصمیم‌گیری مربوط به سرمایه‌گذاری و اعتباردهی در شرکت‌هایی با جریان نقدی آزاد بالا بیانگر اهمیت جریان نقدی آزاد به عنوان یکی از معیارهای ارزیابی عملکرد شرکت‌ها است. جریان نقدی آزاد بیانگر وجه نقدی است که مدیران پس از صرف  مخارج لازم برای نگهداری یا توسعه دارایی‌ها در اختیار دارند، از سوی دیگر انتظار می‌رود افزایش جریان نقدی آزاد عامل مشوقی در بروز رفتا...