نام پژوهشگر: محمود علیخانی

تحلیل تأثیر سنجه های بازاریابی بر قیمت سهام شرکت های منتخب در بورس اوراق بهادار تهران
پایان نامه وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه اصفهان 1390
  محمود علیخانی   حسین رضایی دولت آبادی

نقش بازار های مالی و سرمایه ای ،جذب نقدینگی بخش خصوصی در قالب پس اندازهای اندک یا عمده و هدایت آنها به درون بخشهای تولیدی است. رسالت بازار سرمایه به عنوان بخشی از بازار مالی ،انتقال وجوه از عرضه کنندگان (وام دهندگان- پس اندازکنندگان) به متقاضیان (موسسات تولیدی) است. یکی از اساسی ترین متغیرهای این بازار قیمت سهام است که شاخص مناسبی برای ارزش گذاری اوراق بهادار است. مدیران به دنبال اطلاعاتی هستند که آنها را در پیش بینی قیمت سهام یاری دهند. پویایی های محیطی ، نظیر فشار رقابتی شرکتهای موجود در محیط بازار ، توسعه شاخص های اندازه گیری که مدیران را قادر سازد تصمیمات بهتر و مبتنی بر اطلاعات دقیق در زمینه سرمایه گذاری های بازاریابی بگیرند را ضروری می سازد .اینکه این شاخص ها چگونه و چه تأثیری بر قیمت سهام دارند موضوع این پژوهش است. شاخص های مورد مطالعه در این تحقیق ،شاخص های پیشبرد شامل نسبت هزینه تبلیغات به فروش ونسبت سود خالص به هزینه تبلیغات، شاخص های مالی شامل نرخ بازده سرمایه گذاری ، حاشیه ناخالص سود و حجم فروش، شاخص های بازار شامل سهم بازار و شاخص رفتار مصرف کننده شامل ارزش برند به عنوان متغیر مستقل در نظر گرفته شدند. به منظور آزمون فرضیه ها مبنی بر وجود ارتباط بین سنجه های بازاریابی و قیمت سهام، اطلاعات 105 شرکت بورسی طی سالهای 88-84 در قالب یک الگوی رگرسیونی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. روش مورد استفاده در این پژوهش روش داده های تابلویی می باشد . ناهمسانی واریانس با استفاده از آزمون همسانی واریانس بررسی شده است و در نهایت مدل ها با استفاده از روش اثرات تصادفی و همچنین روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآورد شده است. یافته های تحقیق نشان داد از بین هفت متغیر مورد مطالعه، اثر پنج متغیر نسبت هزینه تبلیغات به فروش، نسبت سود خالص به هزینه تبلیغات، نرخ بازده سرمایه گذاری، حجم فروش و سهم بازار بر قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار معنادار بوده که اثر نرخ بازده سرمایه گذاری وسهم بازار مثبت بود ولی اثر سه متغیر دیگر منفی بوده است، همچنین دو متغیر حاشیه ناخالص سود وارزش برند اثر معناداری بر قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار نداشته اند.