موضوع تئوری نمایندگی مطالعه تعارض بین صاحبکار و عامل است. این تضاد از متفاوت بودن اهداف آنان ناشی می شود. در رابطه نمایندگی فرض می شود که هر یک از طرفین سعی دارند منافع خود را حداکثر نمایند. موضوع تحقیق حاضر بررسی تئوری نمایندگی و ارتباط آن با بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. نمونه آماری تحقیق که شامل 160 شرکت پذیرفته شده در بورس می باشد، به دو گروه از شرکت تفکیک شد گروهی که در طول دوره تحقیق به هیئت مدیره پاداش پرداخت کرده اند و به عنوان شرکتهای همسوی منافع مدیران و مالکان طبقه بندی شدند و گروهی که در این دوره پاداشی به هیئت مدیره نداده اند و جزء شرکتهای غیر همسوی منافع مدیران و مالکان طبقه بندی شده اند. در این تحقیق وجود تفاوت معنی دار بین بازده سهام شرکت های همسو و غیر همسو منافع مدیران و مالکان و همچنین ارتباط بین بازده کل سهام با میزان پاداش پرداختی به هیئت مدیره بررسی شد. براساس یافته های تحقیق میانگین بازده سهام شرکتهای که در گروه شرکتهای همسوی منافع مدیران و مالکان طبقه بندی شده بودند، به صورت معناداری با سایر شرکتها متفاوت است. همچنی رابطه مستقیم و معنی داری بین پاداش پرداخت شده به هیئت مدیره با بازده سهام شرکتها وجود دارد. این نتیجه نشان می دهد که بازده سهام یکی از معیارهای تعیین پاداش هیئت مدیره می باشد. به عبارت دیگر شرکتهای که بازده سهام بالاتری داشته اند، پاداش بیشتری پرداخت نموده اند.