نقدشوندگی یکی از مولفه های اصلی تابع مطلوبیت سرمایه گذران است و وجود بازارهای مالی نقدشونده برای کارکرد روان اقتصاد، ضروری است. تامین نقدشوندگی یکی از کارکردهای اصلی بازار بورس اوراق بهادار می باشد و سرمایه گذاران همواره خواستار سهامی هستند که با کمترین هزینه ممکن بتوانند آن را معامله کنند.چراکه بعضی از سرمایه گذاران ممکن است به سرعت به منابع مالی سرمایه گذاری خود نیاز داشته باشند. پژوهش حاضر به منظور بررسی و تبیین رابطه نقدشوندگی با بازده سهام در شرکتهای اصل44 در یک گروه و سایر شرکتهای حاضر در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1384تا 1390 انجام شده است. دادههای سری زمانی به صورت سالانه جمعآوری شده و برای تخمین مدل پژوهش، از داده های تلفیقی به روش داده ترکیبی در اقتصاد سنجی استفاده شده است. نتایج نشان می دهد رابطه معنی داری به لحاظ آماری بین متغیر بازده و نقدشوندگی برای شرکتهای اصل44 وجود دارد در نتیجه فرضیه وجود تاثیر معنی داری نقدشوندگی بر بازده شرکتهای اصل 44 مورد تایید قرار می گیرد.در خصوص شرکتهای غیراصل44 با روشهای یکسانی که برای شرکتهای اصل44 استفاده گردید رابطه معنی داری بین بازده و نقدشوندگی شناسایی نگردید.