در این پژوهش به بررسی ارتباط بین تغییرات نرخ بهره با بازده  و سودآوری موسسات مالی در بورس اوراق تهران پرداختیم. برای محاسبه بازده سهام موسسات مالی به بررسی رفتار قیمت سهام این موسسات طی سالهای1387-1370و برای اندازه گیری سودآوری موسسات مالی از طریق مراجعه به صورتهای مالی موسسات مشمول شرایط تحقیق نسبت بازده دارایی(ROA)و نسبت بازده سرمایه((ROE و نهایتا سودآوری این شرکت‌ها طی فاصله زمانی1387-1382 م...

در سالهای گذشته بسیاری از تئوریهای مالی مانند مدل بهینه‌سازی پرتفوی مارکوییتز، مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای شارپ- ترینیر- جنسن، قیمت‌گذاری اختیارها توسط بلک-شولز و غیره مبتنی بر فرض توزیع نرمال بازدهی‌ها بوده است، اما پژوهشهای اخیر این فرض را رد می‌کند. اگر توزیع بازدهی‌ها متفاوت از توزیع نرمال باشد، نوع متغیرها و شیوه بکارگیری آنها در این مدل‌ها با چالش روبرو می‌شود. بنابراین مهم است که...

در اجرای سیاستهای مالی دولتها، سرمایه گذاریهای دولت م یتواند نقش زیادی در گسترش فعالیتهای بورس اوراق بهادار داشته باشد.لذا این تحقیق در صدد است که رابطه بین مخارج سرمایه ای دولت و تاثیر آن بر فعالیت بورس اوراق بهادار تهران که رکن اصلی بازاربین مخارج » سرمایه کشور و بخش مهمی از کل اقتصاد است را مورد بررسی و مطالعه قرار دهد. به همین منظور این فرضیه اصلی کهرا مطرح می نماید. پیرو این فرضیه شش فرضیه...

از آنجاییکه پویایی وتحول از اصول اولیه دنیای مدرن است، در نتیجه مدیریت برای سازگاری با شرایط محیطی و گرفتن گوی سبقت از سایر رقبا، باید تعدیل، اصلاح و اجرای صحیح سیستم ها را همواره مورد توجه قرار دهد. یکی از این موارد، سیستم بهنگام است که هدف اصلی آن حذف هدررفت وجلوگیری از راکد ماندن سرمایه به شکل موجودی است. هدررفت می¬تواند شامل حرکت زائد موجودی کالا، وقفه¬های تولید، موجودی اضافی، ضایعات و دوبا...

نقدشوندگی مهم ترین جنبه توسعه بازارهای سهام به شمارمی رود. دراین پژوهش رابطه بین تمرکزمالکیت به عنوان یکی ازمعیارهای حاکمیت شرکتی ونقدشوندگی سهام دربورس اوراق بهادارتهران بررسی شده است. جامعه آماری این پژوهش متشکل ازشرکت های سرمایه گذاری وخودرووقطعات، پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران است ونمونه موردبررسی شامل 59شرکت فعال درطی سالهای1383لغایت 1390است داده های موردنیازپژوهش ازبانک اطلاعاتی ن...

پیش­بینی نوسان در بازارهای مالی یک فعالیت بحرانی و کلیدی است و دارای حوزۀ تأثیرگذاری گسترده­ای می­باشد که شامل سرمایه­گذاری، ارزش گذاری اوراق بهادار، مدیریت ریسک و ایجاد سیاست پولی است. همانطور که مشخص است این موارد بوضوح از ارزش زیادی در تصمیم گیریهای اقتصادی برخوردار است بنابراین، توجه به این مسائل سبب ایجاد سؤالهایی از این قبیل می­شود که چطور می­توانیم بطور مؤثری نوسانات را پیش­بینی کنیم و آ...

با توجه به تغییرات مداوم در عوامل محیطی و سیستمهای اقتصادی، هر روز ریسکهای مختلفی بر ساختار مالی مؤسسات بازرگانی اثر می گذارند(راعی و سعیدی،1383، 58 ). روند فزاینده پدیده جهانی شدن بازارهای مالی و بین المللی شدن اقتصاد، نوآوری های مالی و خلق ابزارهای جدید مالی، همچنین رشد سرسام آور فراورده های مشتقّه، درک اثر تغییر شرایط بازار در موقعیت بنگاههای اقتصادی را پر رنگتر از گذشته جلوه داده و ریسک بازا...

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای(capm) یکی از مدل های تعادلی است که علت متفاوت بودن نرخ های بازدهی مورد انتظار اوراق بهادر مختلف را تشریح می کند و اظهار می کند که بتای  بازار به تنهایی برای توضیح بازده سهام کافی است. با این وجود شواهد نشان می دهد که روند بازده سهام نمی تواند صرفاً با این مدل یک عامله توصیف شود. بنابراین، یک پیشنهاد آن است که  عوامل دیگر برای توضیح تغییرات قیمت در بازار سهام به من...

در سالهای گذشته بسیاری از تئوریهای مالی مانند مدل بهینه سازی پرتفوی مارکوییتز، مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای شارپ- ترینیر- جنسن، قیمت گذاری اختیارها توسط بلک-شولز و غیره مبتنی بر فرض توزیع نرمال بازدهی ها بوده است، اما پژوهشهای اخیر این فرض را رد می کند. اگر توزیع بازدهی ها متفاوت از توزیع نرمال باشد، نوع متغیرها و شیوه بکارگیری آنها در این مدل ها با چالش روبرو می شود. بنابراین مهم است که...

عموماً بزرگترین ریسک در بازار سرمایه یا در یک پرتقوی سرمایه­گذاری زمانی اتفاق می­افتد که تغییرات بزرگ ناگهانی درجهت نامطلوب آن سبد رخ دهد. بنابراین دانستن احتمال رخ دادن چنین مواردی که بسیار نادر هستند و تخمین ضررهای ناشی از آن در مدیریت ریسک مالی ضروری است. این زیان­ها در دنباله تابع توزیع قرار دارند و به همین منظور به آنها "مقادیر حدی" گفته می­شود. در این تحقیق به بررسی دنباله تابع توزیع بازد...