هدف این پژوهش، بررسی تاثیر مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی و مدیریت واقعی سود بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای تحقق هدف‌های پژوهش شش فرضیه تدوین شده است که تاثیر مدیریت سود بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌ها را مورد آزمون قرار می‌دهد. روش آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه‌های مطرح شده در این پژوهش، روش «داده‌های ترکیبی» است و برای آزمون هر یک از...

این پژوهش به صورت تجربی به بررسی کاربرد نظریه دورنمای تجمعی در بورس اوراق بهادار تهران و اثر آن بر بازده سهام می­پردازد. بر این اساس در این پژوهش از مدل ارائه شده توسط باربریس و هانگ (2008) استفاده شده است. بر مبنای این مدل چنانچه سرمایه­گذاران در بازار سرمایه دارای اولویت­هایی مشابه با نظریه دورنمای تجمعی باشند، سهام­هایی با چولگی مثبت بایستی به طور متوسط بازده کمتری را کسب نمایند. جامعه آماری...

مدیران واحدهای اقتصادی به همان اندازه که تمایل به انتشار اخبار خوب دارند، سعی می کنند اخبار بد را پنهان کنند. هنگامی که اخبار بد انباشته شده به بالاترین حد خود (اخبار مهم و محرمانه)می رسد، انتشار یکباره آن منجر به کاهش قیمت سهام می شود. محافظه کاری در گزارشگری مالی، در برابر این تمایلات ایستادگی کرده و ریسک سرمایه گذاری در سهام را کاهش می دهد. تحقیق حاضر، ارتباط بین محافظه کاری در گزارشگری مالی...

تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری یک‌پارچه و کارا یکی از پیچیده‌ترین و پرچالش‌ترین موضوعات مدیریت و تحلیل سرمایه‌گذاری است. از نظر مارکویتز،یک پورتفولیوی کارا سبد سهامی است که در سطح مشخصی از بازده، کم‌ترین ریسک را دارد. در این نوشتار کاربرد مدل میانگین ـ واریانس ـ چولگی (M‌V‌S)، به‌جای مدل میانگین ـ واریانس (M‌V) مارکویتز، به‌منظور سنجش کارایی پیشنهاد می‌شود. البته این‌گونه مدل‌ها در عین برخورداری...

با توجه به اهمیت بورس اوراق بهادار تهران به عنوان جزئی از بازار مالی ایران که در رشد و توسعه اقتصادی کشور موثر می باشد، شناسایی عوامل موثر بر این بازار نظیر عوامل ریسک و بررسی آنها می تواند در ارزیابی بهتر این بازار و بهبود و کنترل عملکرد آن موثر واقع گردد. مطالعه حاضر بر آن است تا با تبیین مدل شرطی پتنگیل و همکاران (1995) و در قالب مدل چندعاملی آربیتراژ، تاثیر شرطی منابع متنوع ریسک در وضعیت صع...

هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطة چولگی و بازده آتی سهام و اثر انتشار اطلاعات بر این رابطه است. به‌این‌منظور، داده‌های 89 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دورة پنج‌سالة از 1388 تا 1392 جمع‌آوری و تحلیل شد. برای آزمون فرضیه‌های پژوهش نیز از داده‌های پانل با اثرات ثابت استفاده شد. نتایج نشان داد رابطة منفی و معنادار میان چولگی و بازده ماهیانة سهام وجود دارد. این موضوع بیانگر کارایی ن...

هدف: از جمله دغدغه‎های بسیار مهم سرمایه‎گذاران، اثر سرایت بین دارایی‎های مالی است. بازارهای مالی در برخی مقاطع، از وقایع اقتصادی، سیاسی و اجتماعی تأثیر زیادی می‎پذیرند و دچار بی‎ثباتی و تلاطم می‎شوند و سرمایه‎گذاران و تحلیلگران مالی را دچار آشفتگی می‎کنند. از این‎رو هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تأثیر شوک‎ها بر تلاطم بازده سهام گروه‎های منتخب است. روش: در این مطالعه از رویکرد بیزی برای کاربرد تکنی...

این مقاله به بررسی رابطه بین بازده وریسک سیستماتیک، چولگی و کشیدگی سهام در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی85-1381می‌پردازد. تحقیقات مشابه در این زمینه نتایج متفاوتی را در دوره‌های صعودی و نزولی بازار نشان می‌دهند به همین دلیل دوره زمانی تحقیق به دو دوره صعودی 83-1381 ودوره نزولی 85-1383 تقسیم شده و رابطه مورد نظر در هریک از این دوره‌ها به تفکیک مورد بررسی قرار گرفته است. با توجه به این مح...

سهامداران نهادی همواره در پژوهش های پیشین با عنوان یکی از ابزارهای حاکمیت شرکتی در جهت کنترل رده های مدیریتی و تصمیم گیرنده شرکت شناخته شدهاست و اکثراً به عنوان یک نهاد آگاه و دارای توان تحلیل بالا در مسائل مالی معرفی و شناخته شده است. اما پژوهش های انجام شده در دوران بحران مالی، نشان داد که شرکت های دارای سهامداران نهادی نیز با افت شدید قیمتی مواجه شده اند، این امر باعث شد که سهامداران نهادی خو...

در این مقاله سعی بر آن است تا عملکرد صندوق های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس معیارهای مبتنی بر تئوری مدرن پرتفوی(شامل شاخص شارپ، انحراف معیار و بتای سنتی) و تئوری فرا مدرن پرتفوی(شامل شاخص سورتینو، پتانسیل مطلوب، ریسک نامطلوب و بتاهای نامطلوب) بررسی و ارتباط میان رتبه بندی های آنها با یکدیگر مقایسه گردد. بدین منظور، داده های مربوط به چهارده صندوق سرمایه گذاری، طی دوره 88- 87 ب...