بازار سهام هر کشوری علاوه بر اینکه ساختار اقتصادی آن کشور را منعکس می نماید، یک منبع مهم گردش سرمایه در آن کشور نیز محسوب می­شود. لذا شناخت عوامل ایجاد کننده بی ثباتی در آن، از اهمیت بالایی برای برنامه ریزان اقتصادی برخوردار است. در این راستا، مطالعه حاضر سعی نموده تا تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی شامل نرخ رشد عرضه پول، نرخ تورم، نرخ رشد تولیدات صنعتی و تغییرات نرخ ارز بازار آزاد بر بی ثباتی بازا...

هدف این مقاله ارزیابی اثرمتغیرهای کلان اقتصادی بر بازدهی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش هم جمعی و داده های فصلی 1387-1377 می باشد. برآوردها با پنج شاخص برای بازدهی سهام (شاخص کل قیمت سهام، شاخص قیمت و بازده نقدی، شاخص بازده نقدی، شاخص قیمت صنعت و شاخص قیمت مالی) نشان می دهد که تولید ناخالص داخلی، حجم پول و حجم نقدینگی از متغیرهای اثرگذار کلیدی بر بازدهی سهام محسوب می شوند. سکه جانشین...

در چند دهۀ اخیر، با پشت سر نهادن چندین بحران مالی در سراسر جهان و پدیدآمدن این نگاه که مدل‌های اقتصادی کمی مبتنی بر عوامل بنیادی بعضاً در پیش‌بینی این نوسان‌ها ضعیف عمل می‌کنند، مطالعۀ رفتار بازارها بیش از پیش جایگاه خود را در فضای مطالعات کاربردی و پژوهشی مستحکم کرده است. در این حوزه از مطالعات رفتاری، همواره یکی از قدیمی‌ترین موضوعات قابل بحث، پژوهش‌های سماوی و بررسی آثارِ متغیرهای طبیعت محور و...

سنجش پویایی روابط میان بازارها به منظور  شناسایی تأثیرپذیری بازار سرمایه از سایر بازارها بالاخص بعد از بحران مالی اخیر مورد توجه بسیاری قرار گرفته است. این مقاله به بررسی همبستگی پویای شرطی و سرریز نوسان با استفاده از چهار مدل مشهور گارچ چند متغیره در دوره دوازده ساله(از ابتدای 1384 تا انتهای 1395) میان بازار ارز، طلا، نفت و مسکن بر بورس می‌پردازد. هدف این پژوهش درک و شناسایی سرریزهای نوسانی بر...

نظریه بازار های کارا در واقع بیانی از نظریه انتظارات عقلایی درقیمت گذاری اوراق بهاداردر بازار های مالی می باشد. نظریه بازار های کارا بر پایه این فرض استوار است که قیمت اوراق بهادار در بازار های مالی باید منعکس کننده کلیه اطلاعات در دسترس و در ارتباط با ورقه بهادار باشد. بر طبق نظریه های اقتصادی اگر بازار به اندازه کافی رقابتی، و درنتیجه کارا باشد، سرمایه گذاران نمی توانند تنها با استفاده از است...

یکی از مباحث داغ و مطالب روز اقتصاد ایران در این روزها،موضوع واگذاری دستگاه های اجرایی دولتی به ویژه شرکتهای دولتی و میدان دادن به فعالیت بخش خصوصی است.امروزه کمتر کشوری را در جهان می توان یافت که در حال اجرای برنامه های خصوصی سازی نباشد.به جرات می توان گفت مه خصوصی سازی یکی از مهمترین مولفه های اقتصادی قرن 21 است.خصوصی سازی فرایندی اجرایی،مالی و حقوقی است که دولتها در بسیاری از کشورها برای اجر...

بورس اوراق بهادار از جایگاه خاصی در سیستم اقتصادی کشور برخوردار است. دو وظیفه مهم بورس اوراق بهادار جمع آوری پس اندازهای اندک و نقدینگی موجود در سطح جامعه و هدایت آن به سمت فرایند تولید کالا و خدمات در کشور می باشد. شناسایی عوامل موثر بر بازدهی کل بورس اوراق بهادار تاثیر زیادی در تحلیل عمیق و اتخاذ تصمیم مناسب از سوی سرمایه گذاران دارد. از همین رو در پژوهش حاضر تاثیر چهار متغیر مهم کلان اقتصادی...

در این تحقیق نیز تاثیر سه متغیر مهم اقتصادی، از قبیل تورم، نقدینگی، نرخ ارز بر بازده شاخص کلبازار بررسی شده است. دادهای دورهی زمانی تحقیق بین 4916 4931 و با استفاده از روش فضا حالت، - - مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتهاند.مدل فضا - حالت یک ابزار مفید برای سیستم پویا میباشد که شامل متغیرهای وضعیت مشاهده نشده میباشد. نتایج حاصل از به کار گیری مدل اقتصاد سنجی فضا حالت -  نشان میدهد، که ارتباط معنا دا...

در طول دهه های گذشته پژوهشگران شواهدی قوی مبنی بر نامتقارن بودن نوسانات قیمت در بازارهای بورس ارایه کرده اند، به این مفهوم که اخبار بد (تکانه های منفی) منجر به نوسانات آتی بیشتری در قیمت و بازدهی سهام نسبت به اخبار خوب می شود. در این مقاله رابطه میان تکانه های بازدهی یا قیمت سهام (اخبار) و نوسانات شرطی با استفاده از الگوهای: GARCH، TARCH، EGARCH وCARCH متقارن و غیر متقارن در بازار بورس اوراق ته...

در این تحقیق هدف اصلی بررسی وجود کارایی بورس اوراق بهادار تهران در سطح ضعیف و همچنین وجود "حافظه بلندمدت" در سری های زمانی شاخص های اصلی آن در طی دوره 5 ساله 1/7/1385 الی 1/7/1389 است. با آزمون های مانایی و ریشه واحد ، فرضیه ناکارا بودن بورس اوراق بهادار تهران در سطح ضعیف پذیرفته و اثبات شد که سری های زمانی شاخص های کلی قیمت سهام و بازدهی سهام در بورس تهران دارای "حافظه بلندمدت " می باشند و آثا...