بررسی ارتباط فرااعتمادی مدیران با ریسک، بازده و تنوع پرتفوی صندوق های سرمایه گذاری مشترک

مطالعات تجربی انجام شده نشان داده است که سرمایه گذاران دارای فرااعتمادی در مقایسه با دیگر سرمایه گذاران حجم معاملات بیشتر، میانگین بازدهی بلندمدت پایین تر، ریسک بالاتر و تنوع پرتفوی کمتری دارند. تحقیقات مذکور بیانگر این است که نتایج بدست آمده تحت تأثیر جنسیت، سن، تجربه ی حرفه ای و سطح تحصیلات سرمایه گذاران می باشد. پژوهش حاضر به بررسی رابطه ی موجود بین متغیرهای مذکور در میان مدیران سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری مشترک می پردازد. بنابراین جامعه ی آماری در این تحقیق شامل مدیران سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری می باشد. برای نمونه گیری از روش نمونه گیری هدفمند استفاده شده و نمونه ای شامل مدیران سرمایه گذاری 37 صندوق سرمایه گذاری، مورد بررسی قرار گرفته است. برای جمع آوری داده ها از اطلاعات موجود در سایت صندوق ها، نرم افزار رهاورد نوین و همچنین از یک پرسشنامه ی استاندارد استفاده شده است. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده ها با مدل همبستگی پیرسون و با بهره گیری از نرم افزار spss نشان می دهد که بین فرااعتمادی مدیران سرمایه گذاری و میزان ریسک، بازده، تنوع پرتفوی و نسبت فعالیت معاملاتی صندوق های سرمایه گذاری به ترتیب رابطه ی مستقیم معنادار، رابطه ی معکوس معنادار، رابطه ی معکوس معنی دار و رابطه ی مستقیم معنی دار وجود دارد. نتایج حاصل از این بررسی حاکی از آن است که در کل فرااعتمادی مردان بیشتر از زنان، افراد کم تجربه بیشتر از افراد باتجربه، افراد با سطح تحصیلات پایین تر بیشتر از افراد با سطح تحصیلات بالاتر است. همچنین «تورش دقت تخمین از نظر اطلاعات مربوط به بازار سرمایه» و «تورش دقت تخمین درکل» و نیز «تورش توهم کنترل و خوش بینی غیرواقع بینانه»، در افراد با سن پایین تر بیشتر از افراد با سن بالاتر است. اما بین گروه های سنی مختلف از نظر «اثر بالاتر از میانگین» و «تورش دقت تخمین از نظر دانش عمومی» تفاوت معناداری مشاهده نشد. یکی از یافته های این پژوهش بررسی ارتباط نسبت تنوع پرتفوی صندوق های سرمایه گذاری با فرااعتمادی مدیران سرمایه گذاری صندوق ها برای اولین بار در کشور می باشد.