در این تحقیق پویایی خطی اطلاعات اولسن(lid) و اثر سایر اطلاعات(v_t ) بر مجموعه سودهای غیرعادی با استفاده از داده های پانل 100 شرکت طی دوره 1386-1376 توسط روش گشتاورهای تعمیم یافته(gmm) مورد مطالعه قرار می گیرد. این تحقیق تاثیر نوع صنعت، سهم بازار و فشردگی سرمایه را به عنوان سایر اطلاعات(v_t ) بر سودهای غیرعادی دوره ی آتی همراه با تدوام پایداری پویایی خطی اطلاعات اولسن مورد آزمون قرار می دهد. نتایج تحقیق فرض پویایی خطی اطلاعات را در کلیه مدل های آماری تایید می کند. همچنین نتایج تحقیق نشان داد که نوع صنعت و فشردگی سرمایه، پایداری سودهای غیرعادی را تحت تاثیر قرار می دهد. بنابراین نوع صنعت و فشردگی سرمایه دارای محتوای اطلاعاتی بوده و به عنوان سایر اطلاعات(v_t ) در مدل اولسن(1995) منعکس می شود. بر طبق نتایج تحقیق فرض اینکه سهم بازار پایداری سودهای غیرعادی را تحت تاثیر قرار می دهد رد می شود که در این صورت سهم بازار هر شرکت فاقد محتوای اطلاعاتی بوده و در مدل اولسن(1995) منعکس نمی شود.

تحقیقات گذشته نشان داده اند که بیشتر بودن حجم اقلام تعهدی جاری نسبت به اقلام نقدی جاری، با کاهش بازده دارایی ها و بازده خالص دارایی ها در دوره آتی مرتبط می-باشد. نتایج این تحقیقات در سطح وسیعی بدین گونه تفسیر شد که بیشتر بودن حجم اقلام تعهدی عملیاتی نسبت به اقلام نقدی عملیاتی می تواند علامتی برای سودآوری مدیریت باشد. در واقع تحقیقات گذشته پایداری کمتر اقلام تعهدی عملیاتی جاری نسبت به اقلام نقدی عملیاتی جاری با بازده دارایی ها و بازده خالص دارایی های دوره آتی را به ارتباط مختلف این اقلام با سود عملیاتی نسبت می-دادند. در این تحقیق به این نتیجه رسیدیم که اقلام تعهدی نسبت به اقلام نقدی دارای تأثیر بیشتری بر متوسط دارایی ها و خالص دارایی های دوره آتی که به ترتیب مخرج بازده دارایی ها و مخرج بازده خالص دارایی هاست، می باشد. همچنین به این نتیجه رسیدیم که اگر چه اقلام تعهدی عملیاتی نسبت به اقلام نقدی عملیاتی دارای پایداری کمتری با بازده دارایی ها و بازده خالص دارایی ها دوره آتی است، اما این اقلام دارای پایداری یکسانی با سود عملیاتی دوره بعد می باشند. ما نتیجه می گیریم که پایداری کمتر اقلام تعهدی عملیاتی نسبت به اقلام نقدی عملیاتی نباید به سودآوری مدیریت ارتباط داده شود، بلکه باید به همبستگی قویتر اقلام تعهدی عملیاتی نسبت به اقلام نقدی عملیاتی با متوسط دارایی ها و خالص دارایی های دوره آتی برگردد.

این تحقیق تاثیرات توانایی پیش گویانه ی اقلام تعهدی و جریان نقدی بر کیفیت سود را در بورس اوراق بهادار تهران بررسی می کند .در این تحقیق برای آزمون فرضیه ها ما از دو روش مقطعی و ترکیبی استفاده کرده ایم. معیار ارزیابی کیقیت سود در این مقاله قابلیت پیش بینی و پایداری سود است. این تحقیق نشان می دهد که تجزیه ی سود جاری حسابداری به اجزای نقدی و تعهدی نسبت به رقم کلی سود جاری دقت بیشتری برای پیش بینی سود آتی دارد. همچنین این تحقیق نشان می دهد که جزء نقدی سود جاری (جریانات نقدی) توانایی بیشتری نسبت به جزء تعهدی سود جاری(اقلام تعهدی) برای پیش بینی سود آتی و جریان نقدی آتی دارد و جزء تعهدی سود جاری توانایی بیشتری نسبت به جزء نقدی سود برای پیش بینی اقلام تعهدی آتی دارد. همچنین این تحقیق نشان می دهد هنگامی که سود جاری شامل یک قدرت پیشگویانه ی قوی تری برای جزء تعهدی یا جزء نقدی باشد، توانایی بیشتر ی برای پیش بینی سود آتی دارد. و هنگامی که سود جاری شامل یک قدرت پیشگویانه ی قوی تری برای جزء تعهدی یا جزء نقدی باشد، ثبات سود افزایش می یابد. اما هنگامی که سود جاری شامل یک قدرت پیشگویانه ی قوی تری برای جزء تعهدی یا جزء نقدی باشد، رابطه همزمان بین بازده سهام و سود افزایش نمی یابد.

جریان های نقدی عملیاتی از اختلافات زمان بندی و مشکلات تطابق بیشتری نسبت به سود حسابداری رنج می برند. اقلام تعهدی که بیانگر تفاوت بین سود و جریان های نقد است، نقش با اهمیتی در کاهش این مشکلات نهفته در جریان های نقد بازی می نماید. از این رو از اقلام تعهدی انتظار می رود توانایی سود برای تشریح بازده را بهبود بخشد. اما در بازه های زمانی بلندمدت، مشکلات تطابق و زمان بندی جریان های نقد کاهش یافته و انتظار داریم که قدرت توضیحی سود و جریان نقد برای بازده به سمت همگرایی پیش رود. با بررسی یک نمونه متشکل از 75 شرکت از میان شرکت های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران در طی سال های 1386- 1383و با استفاده از رگرسیون حداقل مربعات معمولی و به کارگیری آزمون نسبت راستنمایی ونگ، نتایج حکایت از آن دارد که: سود نسبت به جریان های نقدی عملیاتی محتوای اطلاعاتی بیشتری در کوتاه مدت داشته اما در بلندمدت قدرت توضیحی این دو به همدیگر نزدیک می شوند. از طرف دیگر ما اقلام تعهدی را به اقلام تعهدی جاری و غیرجاری تفکیک نموده و نقش آن ها را مورد بررسی قرار دادیم. یافته های ما نشان می دهد که اقلام تعهدی جاری نقش با اهمیتی در بهبود ارتباط سود با بازده (نه در کوتاه مدت نه در بلندمدت) ایفاء نمی نمایند اما اقلام تعهدی غیر جاری در کوتاه مدت دارای چنین نقشی است.

چکیده تحقیق حاضر به بررسی مدل های پیش بینی جریان های نقدی آتی می پردازد و براساس خطای مطلق پیش بینی، آن ها را با یکدیگر مقایسه می کند. هم چنین، تاثیر تغییرپذیری نسبت موجودی کالای پایان دوره به فروش سال بعد، سودهای عملیاتی، فروش ها و اندازه ی شرکت بر روی قابلیت پیش بینی هر یک از مدل ها مورد بررسی قرار می گیرد. در تحلیل ها از داده های 98 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله ی زمانی 1380 تا 1387 استفاده شده است. به منظور بررسی تاثیر هر یک از این عوامل بر قابلیت پیش بینی مدل ها، از همبستگی اسپیرمن مابین ویژگی های شرکت و خطای مطلق پیش بینی استفاده شده است. بر اساس نتایج به دست آمده مدل هایی که از اقلام تعهدی در پیش بینی جریان های نقدی استفاده می کنند نسبت به مدل هایی که تنها از جریان نقد برای پیش بینی استفاده می نمایند، قابلیت پیش بینی بالاتری دارند. بررسی هبستگی اسپیرمن نشان داد که تغییرپذیری نسبت موجودی کالای پایان دوره به فروش سال بعد، تغییرپذیری فروش ها و سودهای عملیاتی بر قابلیت پیش بینی مدل های تعهدی و نقدی تاثیرگذار بوده و با افزایش تغییرپذیری، قابلیت پیش بینی مدل ها کاهش می یابد. اما، با افزایش اندازه ی شرکت، قابلیت پیش بینی مدل های تعهدی و نقدی، افزایش پیدا می کند.

چکیده سود خالص همواره مورد توجه استفاده کنندگان صورت های مالی بوده است. پایداری سود، یکی از عواملی است که در اندازه گیری کیفیت سود حائز اهمیت فراوان می باشد. به طور کلی، گفته می شود هر چه سود پایدارتر باشد، دارای کیفیت بالاتری است. هدف این تحقیق بررسی رابطه ی بین اقلام تعهدی، جریان های نقدی عملیاتی و پایداری سود است. در تحلیل ها از داده های 160 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله ی زمانی 1386-1381 استفاده شده است. در این تحقیق برای آزمون فرضیه ها از روش رگرسیون سطح مقطعی و داده های ترکیبی استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان داد، شرکت های سودده نسبت به شرکت های زیان ده دارای پایداری سود بالاتری هستند. هم-چنین، شرکت هایی که اجزاء نقدی سود بیشتر و اقلام تعهدی اختیاری با کیفیت بالاتری دارند، پایداری سود بیشتری دارند.

بررسی ویژگی های اجزاء تشکیل دهنده ی سود یک از بحث برانگیزترین اهداف تحقیقات حسابداری مالی بوده است. اسلون (1996) نشان داد که اقلام تعهدی تشکیل دهنده ی سود نسبت به اقلام نقدی آن ثبات کمتری دارد. ما در این تحقیق در ادامه ی تحقیق اسلون، رابطه ی بین اقلام تعهدی عملیاتی و اجزاء آن را با سود سال آتی مورد آزمون قرار دادیم. در این تحقیق اقلام تعهدی عملیاتی ابتدا به دو جزء سرمایه در گردش تعهدی عملیاتی و خالص اقلام تعهدی عملیاتی تقسیم کردیم. در مرحله ی بعد ما اقلام تعهدی را به دو جزء رشد و کارایی تقسیم کردیم و اثر این عوامل را بر سود سال آینده مورد بررسی قرار دادیم. جامعه تحقیق ما شامل داده های مربوط به 142 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران طی بازه ی زمانی 1381 تا 1386 می باشد. ما در این تحقیق از خالص اقلام تعهدی عملیاتی به عنوان همگن کننده ی متغیرها استفاده کرده ایم. نتایج تحقیق حاکی از وجود رابطه ی منفی و معنی دار بین سود و اقلام تعهدی عملیاتی سال جاری است. همچنین نتایج تحقیق نشان دهنده ی وجود رابطه ی مثبت و معنی دار بین تغییرات کارایی و سود سال آتی است. در مقابل نتایج ما نشان دهنده ی وجود رابطه ی منفی و معنی دار بین تغییرات سرمایه در گردش تعهدی عملیاتی و سود سال آتی است. در عین حال ضرائب به دست آمده در مورد متغیرهای رشد فروش و خالص اقلام تعهدی عملیاتی معنی دار نمی باشند.

تحقیقات قبلی نشان می دهند که جزء نقدی سود پایداری بیشتری نسبت به جزء تعهدی دارند. این تحقیق به این سوال پاسخ می دهد که این پایداری بیشتر توسط کدام یک از اجزای نقدی سود به وجود می آید. برای این کار جزء نقدی سود به سه قسمت تقسیم شده است: 1) تغییر در مانده وجه نقد ، 2) خالص پرداختی مربوط به تسهیلات مالی دریافتی ، 3) خالص پرداختی مربوط به حقوق مالکان . به منظور دستیابی به اهداف تحقیق داده های مورد نیاز از صورت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال های 1382 تا 1386 استخراج و مورد آزمون قرار گرفته است. روش آماری در این تحقیق تحلیل همبستگی از طریق رگرسیون چندگانه می باشد. نتایج حاصل از آزمون فرضیات تحقیق نشان می دهد که پایداری بیشتر جزء نقدی در مقایسه با اقلام تعهدی، ناشی از جز سوم اجزای نقدی سود، یعنی خالص پرداختی مربوط به حقوق مالکان می باشد. همچنین نتایج تحقیق نشان می دهد که جزء اول یعنی تغییر در مانده وجه نقد دارای کمترین سطح پایداری نسبت به سایر اجزای نقدی می باشد.

هدف این تحقیق بررسی تاثیر هموارسازی و کیفیت سود بر ارزش شرکت می باشد و به این موضوع می پردازد که کیفیت بالای سود ارزش بالاتری برای شرکت های با سود باکیفیت تضمین نمی کند. در مقابل زمانی که شرکت های با سود با کیفیت دارای سود هموارشده باشند محتوای اطلاعاتی و ارزش آنها بالاتر است. در این تحقیق دادهای مربوط به 117شرکت به صورت سالانه و ترکیبی برای دوره زمانی 1387-1380 مورد تجزیه تحلیل قرار گرفت. روش مورد استفاده برای ارزش گذاری شرکت ها رویکرد سطح و تغییرات همراه با متغیر های کنترل می باشد. معیار ارزیابی هموارسازی سود شاخص ایکل و کیفیت سود مدل محتوای نقدی عناصر سود و مدل اسلوان می باشد. نتایج نشان می دهد بدون در نظر گرفتن هموارسازی سود ارزش شرکت های با سود با کیفیت تفاوت معناداری با ارزش شرکت های با سود بدون کیفیت ندارد. با در نظر گرفتن همزمان هموارسازی و کیفیت سود به این نتیجه می رسیم که شرکت های با سود با کیفیت هموارساز نسبت به شرکت های با سود بی کیفیت غیر هموار ساز ارزش بالاتری دارد واژه های کلیدی: هموارسازی سود، کیفیت سود، ضریب قیمت- سود و ارزش شرکت

هدف این تحقیق، بررسی رابطه ی بین مدیریت واقعی سود و مدیریت حسابداری سود برای هموارسازی سود می باشد. وجه نقد ناشی از فعالیت های عملیاتی به عنوان نماینده ی متغیر مدیریت واقعی سود و اقلام تعهدی اختیاری به عنوان نماینده ی متغیر مدیریت حسابداری سود در نظر گرفته شده است. در این تحقیق از داده های شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ی1387- 1380 استفاده شده است. برای آزمون فرضیه ها، نماینده ی متغیرهای مدیریت واقعی سود و مدیریت حسابداری سود برآورد شده توسط مدل های رویچودهاری(2006) و کوتاری و همکاران(2005) بکار گرفته شده است. نتایج تحقیق نشان داد مدیران از هر دو روش مدیریت سود برای هموارسازی سود استفاده می کنند و مدیریت واقعی سود و مدیریت حسابداری سود بصورت همزمان انجام می شوند.

این تحقیق به بررسی اثر اختیارات مدیریت بر اقلام تعهدی ، در یک محافظه کاری حسابداری شرطی می پردازد . تحقیقات گذشته ، نشان داده است که محافظه کاری حسابداری شرطی موجود در سود ، عمدتا ناشی از بخش تعهدی سود می باشد . در اینجا که اقلام تعهدی به دو بخش اقلام تعهدی اختیاری و اقلام تعهدی غیراختیاری تفکیک می شوند ، داده های مالی 113 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای سال های 1380 الی 1387 جمع آوری و فرضیات تحقیق با استفاده از تحلیل ضرائب همبستگی و مدل سازی رگرسیونی آزمون شده است . در نهایت ، یافته های تحقیق نشان می دهد که محافظه کاری حسابداری شرطی که در رابطه با اقلام تعهدی مطرح می شود ، عمدتا واکنشی به بخش اختیاری اقلام تعهدی اختیاری است .

این مقاله اثر سایر اطلاعات یا vt را در مدل ارزشگذاری مبتنی بر سودهای غیرعادی (اولسن) مورد بررسی قرار می دهد. بدین منظور در این تحقیق با استفاده از دادهای ترکیبی طی دوره ی زمانی 88-1376، از طریق روش گشتاورهای تعمیم یافته (gmm) روابط بین متغیرها مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند. در این راه متغیرهای نرخ ارز، نرخ تورم، نرخ بهره و رشد اقتصادی به عنوان سایر اطلاعات در مدل ارزشگذاری در نظر گرفته شده و تأثیر هر یک بر سودهای غیرعادی دوره ی آتی ارزیابی شده است. نتایج حاصل از بررسی با استفاده از نرم افزار 6eviews. در چارچوب الگوهای دینامیک نشان داد که نرخ ارز، نرخ تورم و نرخ بهره سودهای غیرعادی را تحت تأثیر قرار می دهند بنابراین دارای محتوای اطلاعاتی بوده و می توان آنها را به عنوان سایر اطلاعات در الگوی ارزشگذاری اولسن گنجاند. در حالی که تأثیر رشد اقتصادی بر سودهای غیرعادی معنی دار نیست و فاقد محتوای اطلاعاتی می باشد

این تحقیق تاثیر به موقع بودن و محافظه کاری بر محتوای اطلاعاتی سود را برای 191 شرکت پذیرفته شده در بورس، طی دوره زمانی 1380 تا 1388 بررسی کرده است. بدین منظور محافظه کاری بر مبنای روش عدم تقارن زمانی سود باسو (1997) و برآورد اثرات ثابت و به موقع بودن با استفاده از مدل روآنیک (2004) و روش حداقل مربعات معمولی برآورد شده است. با استفاده ار این اطلاعات، محتوای اطلاعاتی سود با استفاده از نرم افزار eviews.6 و روش گشتاورهای تعمیم یافته (gmm) بررسی شد. نتایج نشان داد، شرکت هایی که در سطح بالایی از به موقع بودن سود قرار دارند، از محتوای اطلاعاتی سود بالاتری برخوردارند در حالی که، شرکت هایی که محافظه کاری بالایی را در سود لحاظ می کنند، محتوای اطلاعاتی سود پایین تری دارند.

سود بعنوان مهمترین محصول سیستم اطلاعاتی حسابداری باید از کیفیت قابل قبولی برخوردار باشد. کیفیت سود مفهومی وسیع و با ابعاد مختلف است. در ادبیات حسابداری عدم دستکاری سود (فقدان مدیریت سود) و تاثیر پذیری بهنگام از اخبار بد (محافظه کاری مشروط) از جنبه های کیفیت بالای سود محسوب می شود. به همین دلیل از طریق بررسی وضعیت مدیریت سود در شرکت های درمانده مالی و وضعیت محافظه کاری مشروط آنان، کیفیت سود شرکتهای مذکور مورد بررسی و تحلیل قرار گرفت و با همین جنبه های کیفیت سود شرکتهای غیر درمانده (سالم) مقایسه گردید. این پژوهش با استفاده از اطلاعات شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران و در دوره زمانی سالهای 1380 الی 1388 انجام گردید. نتایج تحقیق بیانگر این است که شرکتهای درمانده مالی سودهای خود را در سه سال قبل از ورشکستگی به شکل افزایشی مدیریت می کنند. انجام این مدیریت به دو طریق دستکاری اقلام تعهدی و فعالیتهای واقعی مورد آزمون قرار گرفت و مشخص گردید که شرکتهای درمانده مالی بیشتر از شرکتهای سالم از طریق فعالیتهای واقعی سودهای خود را مدیریت می کنند، درحالیکه شرکتهای سالم اینکار را بیشتر از طریق اقلام تعهدی انجام می دهند. همچنین در این پژوهش با استفاده از مدل بال و شیوا کومار وضعیت محافظه کاری مشروط درشرکتهای درمانده و غیر درمانده مورد بررسی و مقایسه قرار گرفت و مشخص گردید که میزان محافظه کاریمشروط در شرکتهای درمانده بیشتر از شرکتهای غیر درمانده می باشد، یعنی سودهای شرکتهای غیر درماندهجسورانه تر از شرکتهای درمانده می باشد و در نتیجه از این لحاظ کیفیت سود در شرکتهای درمانده بالاتر از شرکتهای غیر درمانده است.

هدف این تحقیق بررسی ارتباط میان برخی از متغیرهای کلان اقتصادی و ساختار سرمایه شرکت ها می باشد. به همین منظور داده های شرکت های موجود در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی بین سالهای 1378 تا 1389برای بررسی این انتخاب شدند. نتایج فرضیه های تحقیق نشان داد که بین تغییرات نرخ ارز و حجم نقدینگی و ساختار سرمایه شرکت ها ارتباط مثبت و معنادار و بین تغییرات نرخ بهره و ساختار سرمایه شرکت ها ارتباط منفی و معناداری برقرار است. همچنین نتایج نشان داد که بین تورم و ساختار سرمایه شرکت ها ارتباط معناداری برقرار نمی باشد. با توجه به نتایج بدست آمده از فرضیه های تحقیق، در کل باید بیان شود که متغیرهای کلان اقتصادی تأثیر با اهمیتی در تصمیم گیری های شرکت ها در خصوص نحوه تأمین مالی آن ها دارند و لازم است تا مدیران آن ها بیشتر به این متغیرها توجه نموده و آن ها را در تصمیم گیری های خود مورد توجه قرار دهند.

هدف این تحقیق بررسی شواهدی در مورد دستکاری فعالیت های واقعی (مدیریت سود واقعی) برای رسیدن به آستانه سود صفر در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1388-1381 است. همچنین، این تحقیق به بررسی تاثیر مدیریت سود واقعی روی عدم تقارن زمانی شناسایی سود در مقابل زیان می پردازد. در این تحقیق، جریان وجوه نقد عملیاتی، هزینه های تولید و هزینه های اختیاری برای کشف شواهد مربوط به مدیریت سود واقعی مدنظر قرار گرفته است. همچنین، برای سنجش عدم تقارن زمانی در شناسایی سودها، از معیار معرفی شده توسط باسو (1997) استفاده شده است. نتایج حاصل از تحقیق نشان می دهد، شرکت های مشکوک به مدیریت سود واقعی، جریان وجوه نقد عملیاتی غیرعادی و هزینه های اختیاری غیرعادی کم و هزینه های تولید غیرعادی زیادی دارند. این شواهد بیان می کند، شرکت ها برای رسیدن به آستانه سود صفر، فروش های خود را تسریع می کنند، هزینه های اختیاری را کاهش می دهند و محصولات بیش از حد نیاز تولید می کنند. افزون بر این، نتایج نشان می دهد که مدیریت سود واقعی، عدم تقارن زمانی شناسایی سودها را (به عنوان یکی از معیار های کیفیت سود) کاهش می دهد. نتایج تحلیل های تکمیلی، یافته های اخیر را تایید می کنند.

سرمایه گذاران همواره به دنبال اندازه گیری و قیمت گذاری ریسک جهت اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری بهینه هستند. معروفترین رویکرد برای اندازه گیری ریسک، مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای است که یک رابطه ساده خطی را بین ریسک و بازده مورد انتظار فرض می کند. این مدل، به صورت رگرسیون خطی ساده نمایش داده می شود که شیب این خط، ریسک سیستماتیک یک دارایی را تعیین می کند. ریسک سیستماتیک (ضریب خط رگرسیونی) معمولاً توسط روش کمترین توان دوم برآورد می شود. متاسفانه این روش توسط نقاط پرت تحت تاثیر قرار می گیرد و باعث می شود بازده موردانتظار به درستی پیش بینی نشود. برای حل این مسئله، آماردانان اغلب نیازمند روش هایی هستند که نقاط پرت را آشکار سازد. یکی از روش هایی که برای یافتن نقاط پرت در چارچوب مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای بکار می رود، الگوریتم بهینه محدود شده بیزی می باشد. نقاط پرت را می توان با مدل افراز حاصلضربی به یکی از دو روش، ساختار توزیع نرمال برای بازدهی ها و یا بوسیله یک مدل رگرسیون ساده با در نظر گرفتن توزیع t برای خطاها مطابقت نمود. در این پایان نامه از مدل افراز حاصلضربی با فرض اینکه بازدهی ها به طور مستقل از توزیع نرمال پیروی می کنند، استفاده می کنیم. ساختار افرازی برای تفکیک کردن داده های پرت از غیرپرت به کار می رود و این ساختار با به کارگیری الگوریتم بهینه محدود شده، تعیین می شود. هر افراز متناظر با یک مدل متفاوت می باشد و بهترین مدل، مدلی است که تابع زیان را مینیمم می سازد. در این پایان نامه از الگوریتم بهینه محدود شده استفاده می کنیم و درنهایت روش مورد نظر را برای مجموعه داده های تعدادی از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به کار می گیریم و برآورد ریسک سیستماتیک و نقاط پرت را برای هر شرکت بدست می آوریم.

این تحقیق اثر عملکرد گذشته صندوق های سرمایه گذاری مشترک را، از طریق شاخص های بازده وبازده تعدیل شده ، بر جریان صندوق ها که معرف رفتار سرمایه گذاران است، بررسی کرده است. بدین منظور در این تحقیق با استفاده از داده های ترکیبی استخراج شده از اطلاعات صندوق های سرمایه گذاری مشترک فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ی زمانی90- 1389، از طریق مدل رگرسیونی روابط میان متغیرها مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که تاًثیر عملکرد گذشته صندوق ها بر جریان های سرمایه گذاری در صندوق وقتی معیار اندازه گیری عملکرد، بازده باشد بیشتر از زمانی است که معیار بازده تعدیل شده باشد. به عبارت دیگر سرمایه گذاران برای انتخاب صندوق به بازده صندوق بیش از بازده تعدیل شده توجه دارند.

شناخت عوامل موثر بر هزینه های نمایندگی و ساختار سرمایه شرکت به دلیل تأثیری که بر ارزش شرکت می گذارند از اهمیت ویژه ای برخوردار است. بنابراین، هدف این تحقیق بررسی رابطه متقابل بین هزینه های نمایندگی جریان نقد آزاد و سطح بدهی شرکت ها است. همچنین، تأثیر ساختار مالکیت بر هزینه های نمایندگی جریان نقد آزاد و ویژگی های شرکت بر بدهی مورد بررسی قرار گرفته است. در این تحقیق علاوه بر بدهی، از متغیر های مالکیت مدیریت، مالکیت نهادی و تمرکز مالکیت به عنوان متغیر های تأثیرگذار بر هزینه های نمایندگی جریان نقد آزاد استفاده شده است. از این رو، داده های مربوط به 113 شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1383-1389 با استفاده از داده های تلفیقی در چارچوب معادلات همزمان به روش حداقل مربعات دو مرحله ای مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج تحقیق نشان داد که بدهی تأثیر منفی و معنی داری بر هزینه های نمایندگی جریان نقد آزاد دارد. همچنین، هزینه های نمایندگی جریان نقد آزاد موجب استفاده بیشتر از بدهی در ساختار سرمایه شرکت ها شده است. بر اساس سایر نتایج تحقیق، مالکیت مدیریت و مالکیت نهادی تأثیر منفی معنی داری بر هزینه های نمایندگی جریان نقد آزاد دارند اما تمرکز مالکیت موجب افزایش هزینه های نمایندگی شده است. همچنین، بین سود-آوری، اندازه ی شرکت، ریسک و بدهی رابطه منفی و معنی دار و بین قابلیت مشاهده دارایی ها و بدهی رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد.

قیمت گذاری صحیح سهام شرکت ها به دلیل تأثیر آن در تصمیم گیری سرمایه گذاران و تخصیص بهینه منابع اقتصادی و رشد اقتصادی از اهمیت فزاینده ای برخوردار است. در همین راستا هدف تحقیق حاضر بررسی و مقایسه قدرت توضیحی مدل های قیمت گذاری تنزیلی در توان توضیح ارزش بازار، می باشد. شش مدل در این پژوهش مورد بررسی قرار گرفته اند که عبارتند از: مدل تنزیل سود نقدی، مدل سود باقیمانده، مدل سود باقیمانده تعدیل شده، مدل رشد سودهای غیرعادی، مدل رشد سودهای غیر عادی تعدیل شده و مدل تنزیل جریان وجوه نقد آزاد. به منظور انجام تحقیق از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران 91 شرکت را که در بین سال های 1381 تا 1389 به طور پیوسته عضو بورس بوده اند، انتخاب نموده و با استفاده از داده های ترکیبی در این بازه زمانی مورد آزمون و بررسی قرار گرفته اند. به منظور آزمون داده ها و فرضیه ها از آزمون های لوین، لین و چو، آزمون ایم، پسران و شیم، آزمون تی استیودنت زوجی و آزمون تحلیل واریانس استفاده شد. نتایج تحقیق نشان داد که از بین مدل های مورد بررسی چهار مدل قدرت پیش بینی ارزش بازار را دارند که عبارتند از مدل تنزیل سود تقسیمی، مدل سود باقیمانده تعدیل شده، مدل رشد سودهای غیرعادی و مدل رشد سودهای غیرعادی تعدیل شده. دو مدل دیگر در این تحقیق رد شدند.

هدف این تحقیق بررسی تاثیر فرصت های رشد و کیفیت سود بر ارزش گذاری جریان نقد آزاد شرکت ها می باشد. در این تحقیق با استفاده از داده‏های 112 شرکت موجود در بورس اوراق بهادار تهران در دوره ی زمانی سال های 1383 تا 1389 به بررسی این موضوع پرداخته شد. این تحقیق، بر پایه داده های تلفیقی و با استفاده از مدل اثرات ثابت مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان داد که جریان نقد آزاد شرکت هایی که فرصت رشد بیش تری دارند به صورت معناداری بیش تر از جریان نقد آزاد سایر شرکت ها ارزش گذاری می شود. همچنین، نتایج تحقیق نشان داد جریان نقد آزاد برای شرکت هایی که کیفیت سود بالاتری دارند به صورت معناداری کمتر از جریان نقد آزاد سایر شرکت ها ارزش گذاری می شود.

قیمت گذاری سهام عرضه های عمومی اولیه حداقل بنا به سه دلیل نسبت به ارزش گذاری سهام ثانویه از اهمیت ویژه ای برخوردار است: اول اینکه این شرکت ها با عرضه ی اولیه سهام خود برای نخستین بار قدم به بازار سرمایه نهاده و قصد تأمین منابع مالی موردنیاز خود را دارند، لذا تعیین قیمت مناسب عرضه ی سهام برای این شرکت ها و دست یابی به منابع موردنیاز حائز اهمیت فراوان است. دوم اینکه عرضه ی عمومی اولیه سهام، نخستین فرصتی است که در اختیار فعالان بازار سرمایه قرار می گیرد تا بدین ترتیب فرآیند تخصیص سرمایه به بهترین شکل تحقق یابد. سوم اینکه قیمت گذاری این نوع سهام به مدیران شرکت ها فرصت می دهد تا بازخورد تصمیمات مالی و عملیاتی خود را در قالب علائم قیمتی در بازار سهام مشاهده کنند. این علائم و بازخوردها می توانند باور و طرز تلقی مدیران درباره ی فرصت های رشد آتی را تائید یا رد کنند (باگات و رانگان، 2003). نتایج حاصل از فرضیه ی اول این تحقیق نشان می دهد که پدیده ی قیمت گذاری کمتر از واقع عرضه ی اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران، با ایجاد بازده کوتاه مدت غیرعادی برای سهام شرکت های جدید الورود به بورس (که به طور متوسط 14.32 درصد از بازده پرتفوی بازار بالاتر است)، تائید می شود. بنابراین قیمت تعیین شده برای سهام شرکت ها در اولین عرضه ی عمومی سهام آن ها، دارای مطلوبیت لازم نبوده؛ و این در حالیست که شرکت ها با ورود به بورس اوراق بهادار به دنبال تأمین سرمایه ی موردنیاز جهت گسترش عملیات و ادامه ی فعالیت خود از این طریق هستند و برای آن ها و فعالان بازار سرمایه حائز اهمیت است که قیمت تعیین شده برای سهام آن ها نشان دهنده ی ارزش واقعی شرکت و فرصت های توسعه و رشد آن در آینده باشد. وقوع این پدیده همچنین منجر به مخدوش کردن عملکرد بازار و مفهوم کارائی آن در زمان عرضه های اولیه ی سهام می گردد. تاکنون فرضیات بسیاری برای توضیح و تفسیر قیمت گذاری کمتر از واقع عرضه ی اولیه سهام ذکر شده است، و مبنای طبقه بندی این فرضیات، علتی است که هر دسته برای وقوع این پدیده بیان کرده اند، که در این میان تئوری های مبتنی بر عدم تقارن اطلاعات نسبت به سایرین ارجحیت دارد (جانگوسیت، 2005). تئوری های مبتنی بر عدم تقارن اطلاعاتی بر پایه این پندار شکل گرفته اند که بازده کوتاه مدت غیرعادی سهام عرضه های اولیه نتیجه عدم تقارن اطلاعاتی بین ذی نفعان مختلف در فرآیند عرضه ی عمومی اولیه است. در واکنش به دو بحث عدم تقارن اطلاعاتی و تضاد منافع، مفهوم محافظه کاری حسابداری در ادبیات حسابداری مطرح می شود. در واقع حسابداریِ محافظه کارانه به وسیله ی چندین سازوکار بالقوه، که در مبانی نظری تحقیق به آن ها اشاره شده است، عدم تقارن اطلاعاتی بین گرو های مختلف ذی نفعی که استفاده کننده از اطلاعات مالی هستند را، کاهش می دهد. نتیجه ی این تحقیق، بیانگر وجود رابطه ی معنی دار بین محافظه کاری حسابداری به عنوان یکی از ویژگی های کیفی اطلاعات مالی و قیمت گذاری کمتر از واقع عرضه ی اولیه ی سهام است. به این صورت که هرچقدر سطوح محافظه کاری اعمال شده بالاتر باشد، قیمت گذاری کمتر از واقع عرضه ی اولیه سهام که به عنوان یک ناهنجاری منجر به مخدوش شدن کارایی بازار در هنگام عرضه های اولیه ی سهام می شود، کاهش می یابد. این نتیجه سودمندی محافظه کاری حسابداری به عنوان یکی از ویژگی های کیفی اطلاعات مالی و نقش آن در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی بین گروه های مختلف درگیر در فرآیند عرضه اولیه را مورد تائید قرار می دهد. به عبارت دیگر، نتیجه یاین تحقیق پیامدهای مثبت محافظه کاری حسابداری، به عنوان یکی از ویژگی های کیفیی اطلاعات مالی؛ بر روی عملکرد موثر بازارهای سرمایه در هنگام عرضه ی اولیه سهام شرکت ها را اثبات می کند. این نتیجه می تواند مورد توجه مراجع تدوین کننده استانداردهای حسابداری واقع شود تا با نگرش و بینش جدی تر نسبت به نقش محافظه کاری حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعات؛ به ویژه در زمان عرضه های عمومی اولیه ی سهام؛ به تدوین استانداردها و همچنین قوانین لازم الاجرا برای شرکت های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار بپردازند.

در این تحقیق سعی شده است که رابطه میان تامین مالی خارجی وانواع آن شامل تامین مالی از طریق بدهی و سهام با بازدهی آتی سهام و همچنین رابطه میان انواع اقلام تعهدی شامل سرمایه در گردش و بلندمدت با بازدهی آتی سهام مورد مطالعه قرار گیرد. بدین منظور در این تحقیق با استفاده از داده-های ترکیبی استخراج شده از بین جامعه ی آماری شرکت های بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ی زمانی80- 1388، از طریق مدل رگرسیونی روابط میان متغیرها مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است.نتایج بدست آمده نشان می دهد که بازدهی آتی سهام تحت تاثیر روشهای تامین مالی قرار می گیرد . البته این تحقیق نشان می دهد که بازدهی آتی سهام به تامین مالی از طریق سهام نسبت به بدهی حساسیت بیشتری نشان می دهد. از طرفی دیگر بازدهی آتی سهام نیز با انواع اقلام تعهدی رابطه ای معنادار دارد. این نتیجه خود می تواند نشان دهد که پیش بینی آتی سهام و در ادامه آن، قیمت سهام شرکت در بازار سرمایه می تواند به شدت تحت تاثیر اطلاعات مربوز به آن ها باشد.

هدف از انجام این تحقیق بررسی تأثیر کیفیت حسابرسی بر قیمت گذاری کمتر از واقع عرضه-ی عمومی اولیه سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. معیارهای کیفیت حسابرسی در این پژوهش اندازه ی موسسه ی حسابرسی، تخصص حسابرس در صنعت در نظر گرفته شده است. به همین منظور دو فرضیه تدوین و داده های مربوط به 108 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره ی زمانی بین سال های 1380 تا 1390 مورد استفاده قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از تکنیک رگرسیون چند متغیره به روش داده های مقطعی استفاده شد. نتایج حاصل از تحقیق نشان داد بین تخصص موسسات حسابرسی و قیمت گذاری کمتر از واقع رابطه ی معناداری وجود ندارد. همچنین نتایج این پژوهش مبین این است که اندازه ی موسسه ی حسابرسی رابطه ی منفی و معناداری با قیمت گذاری کمتر از واقع سهام عرضه اولیه دارند.

هدف این پژوهش بررسی ارتباط بین کیفیت افشا و اجزای آن (به¬هنگامی و قابلیت اتکا) با هزینه سرمایه سهام عادی در 246 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار در طی دوره 1382 تا 1390 است که با استفاده از رگرسیون چند متغیره و کنترل عوامل تعیین کننده هزینه سرمایه سهام عادی مورد آزمون قرارگرفته است. بررسی این ارتباط از این جهت دارای اهمیت است که کیفیت افشا، میزان سرمایه گذاری را در واحدهای تجاری تحت تأثیر قرار می دهد. نتایج تحقیق بیانگر وجود ارتباط منفی و معناداری بین کیفیت افشا و اجزای آن (بهنگامی و قابلیت اتکا) با هزینه سرمایه سهام عادی است. به عبارت دیگر هرچه کیفیت افشای شرکتی بالاتر باشد، سرمایه گذاران بیشتری را به خود جلب می کند و موجب کاهش هزینه سرمایه سهام عادی و مشکلات تأمین مالی شرکت می گردد.

هدف این تحقیق بررسی تاثیر افشای تورم بر بهبود محتوای اطلاعاتی گزارش های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. برای بررسی این موضوع سه فرضیه تدوین و مورد آزمون قرار گرفت. بدین منظور داده های مربوط به 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1380 تا 1390با استفاده از روش داده های تابلویی با اثرات ثابت مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج در حالت کلی نشان داد که تورم تاثیر معناداری بر محتوای اطلاعاتی گزارش های مالی شرکت های بورس اوراق بهادار تهران ندارد. به طور خاص نیز نتایج فرضیه اول تحقیق نشان داد تفاوت معناداری میان محتوای اطلاعاتی سود حسابداری تعدیل شده با اثرات تورمی در مقایسه با سود حسابداری گزارش شده در پیش بینی جریان وجه نقد عملیاتی وجود ندارد. نتایج فرضیه دوم تحقیق نیز نشان داد تفاوت معناداری میان محتوای اطلاعاتی سود حسابداری تعدیل شده با اثرات تورمی در مقایسه با سود حسابداری گزارش شده در پیش بینی بازده عادی سهام وجود ندارد. نتایج فرضیه سوم تحقیق نیز نشان داد تفاوت معناداری میان محتوای اطلاعاتی سود حسابداری تعدیل شده با اثرات تورمی در مقایسه با سود حسابداری گزارش شده در پیش بینی بازده غیرعادی سهام وجود ندارد.

هدف این پژوهش بررسی اثر کیفیت گزارشگری مالی بر رابطه بین سیاست تقسیم سود و تصمیم¬های سرمایه¬گذاری در شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. به این منظور اطلاعات مالی 105 شرکت، در یک بازه¬ی¬ زمانی 8 ساله (1384-1391) مورد بررسی و آزمون قرار گرفته¬ است. در پژوهش حاضر از میانگین معیارهای کیفیت اقلام تعهدی، اقلام تعهدی اختیاری و هموارسازی سود برای اندازه¬گیری کیفیت گزارشگری مالی استفاده شده است. برای انجام پژوهش سه فرضیه اصلی طراحی گردید و جهت آزمون فرضیه¬های پژوهش از مدل¬های رگرسیون چند متغیره با استفاده از داده¬های ترکیبی استفاده شده است. نتایج بیانگر آن است که میان سود تقسیمی و سرمایه¬گذاری رابطه مثبت و معناداری وجود دارد، اما تأثیر کیفیت گزارشگری مالی در سطح کل نمونه مورد بررسی بر این رابطه معنادار نیست. در حالی¬که برای شرکت¬های با فرصت رشد بالا به نسبت شرکت¬های با فرصت رشد پایین این اثر معنادارتر است. به بیان دیگر با توجه به رابطه مثبت میان تقسیم سود و سرمایه¬گذاری، احتمالاً شرکت¬ها برای تأمین وجوه لازم جهت سرمایه¬گذاری اقدام به افزایش سرمایه از طریق مطالبات حال شده سهامداران می¬نمایند و یکی از دلایل عدم تأثیر کیفیت گزارشگری مالی بر این رابطه نبود تقارن اطلاعاتی حاکم بر بازار سرمایه ایران است.

سود حسابداری، فرض تداوم فعالیت و محافظه کاری حسابداری از مبانی طراحی مدل های پیش بینی و ارزشیابی اولسون(1995) و فلتهام و اولسون (1995) می¬باشد. با توجه به توان تأثیر گذاری ریسک ورشکستگی بر این سه عامل، این تحقیق ضمن تعدیل این مدلها با لحاظ کردن ریسک ورشکستگی به ارزیابی مقایسه ای مدلهای اولیه و تعدیل شده طی دو دوره تخمین 5 ساله (1382-1387) و 10 ساله (1382-1392) و با استفاده از داده های ترکیبی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. نتایج تحقیق نشان می¬دهد لحاظ کردن ریسک ورشکستگی باعث بهبود قدرت مدلهای پیش بینی و ارشیابی اولسون (1995) و فلتهام و اولسون (1995) طی هر دو دوره تخمین 5 و 10 ساله می¬شود، اما به سبب رشد بی رویه قیمتها در سالهای 91 و 92 ، ارزشهای برآورد شده توسط هر دو مدل اولیه و تعدیل شده اولسون (1995) طی دوره تخمین 10 ساله به نحو معنا داری پایین تر از ارزشهای واقعی بازار است.نتایج تحقیق همچنین حاکی از برتری نسبی مدلهای مبتنی بر مدل اولسون (1995) نسبت به مدلهای مبتنی بر مدل فلتهام و اولسون (1995) می¬باشد.

یافته های پژوهش های اخیردرباره رفتار هزینه ها نشان داده است که هزینه ها متناسب با تغییرات فروش تغییرنمی کند. به عبارت دیگر، هزینه ها به تناسب با افزایش در فروش افزایش می¬یابد، اما به تناسب کاهش در فروش، کاهش نمی یابد، این رفتار نامتناسب هزینه ها، چسبندگی هزینه نامیده می شود. لذا هدف اصلی این پژوهش بررسی رفتار چسبندگی هزینه¬های عمومی، اداری و فروش و بهای تمام شده کالای فروش رفته در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهـران می باشد. نتایج این پژوهش که برای یک دوره 6 ساله از ابتدای سال 1386 تا پایان1391 به روش داده¬های ترکیبی (pooling) و با استفاده از اطلاعات 140 شرکت پذیرفته شده در بورس ایران بدست آمده است، نشان می¬دهد درازای 1% افزایش در سطح فروش، هزینه های اداری، عمومی و فروش 85% و بهای تمام شده کالای فروش رفته 83% افزایش می یابد؛ درحالی که درازای 1% کاهش در سطح فروش، هزینه های اداری، عمومی و فروش 48 % و بهای تمام شده کالای فروش رفته 51% کاهش می یابد. دراین پژوهش همچنین چگونگی تغییردر شدت چسبندگی هزینه ها در دوره های زمانی متفاوت بررسی شده است. نتایج نشان می دهد، شدت چسبندگی هزینه ها دردوره¬هایی که در دوره قبل از آن کاهش درآمد رخ داده، کمتراست. همچنین شدت چسبندگی هزینه ها برای شرکت هایی که نسبت جمع دارایی¬های ثابت و میزان بدهی بالایی دارند، بیشتر است.

امروزه مدیریت سود یکی از موضوعات بحث بر انگیز و جذاب در پژوهش های حسابداری به شمار می رود. به دلیل این که سرمایه گذاران به عنوان یکی از عوامل مهم تصمیم گیری به رقم سود توجه خاصی دارند تهران ، در دوره زمانی 1385 تا 1390 مورد آزمون قرار گرفته است . در این تحقیق از رگرسیون خطی چند گانه برای کلیه اطلاعات استفاده شده است . همچنین آزمون چاو و هاسمن برای تعیین مدل مناسب جهت برآورد پارامترها و تاثیر .در این پژوهش به بررسی تاثیر برخی از اجزای حاکمیت شرکتی بر مدیریت سود خواهیم پرداخت .و بطور کلی اهمیت و ضرورت این پژوهش این است که به گونه تجربی به سرمایه گذاران و صاحبان سود نشان دهد که مدیران شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران چه نوع مدیریت سود را اعمال می کنند و قبل از سرمایه گذاری به ترکیب سهامداران نیز توجه داشته باشند . در این راستا تاثیر برخی از اجزای حاکمیت شرکتی بر مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار متغیرهای مستقل بر متغیرهای وابسته و نیز ضریب همبستگی اسپیرمن استفاده شده است. کلیه فرضیه ها بر روی 110 عضو نمونه انجام شده است . مدل استفاده شده در این پژوهش مدل جونز می باشد .نتایج تحقیق نشان داد : فرضیه اول و سوم مبنی بر تأثیر مالکیت نهادی و استقلال هیئت مدیره بر مدیریت سود تأیید و سایر فرضیه ها مبنی بر تأثیر اندازه هیئت مدیره ، مالکیت مدیریت و تمرکز مالکیت بر مدیریت سود رد شدند. امروزه مدیریت سود یکی از موضوعات بحث بر انگیز و جذاب در پژوهش های حسابداری به شمار می رود. به دلیل این که سرمایه گذاران به عنوان یکی از عوامل مهم تصمیم گیری به رقم سود توجه خاصی دارند تهران ، در دوره زمانی 1385 تا 1390 مورد آزمون قرار گرفته است . در این تحقیق از رگرسیون خطی چند گانه برای کلیه اطلاعات استفاده شده است . همچنین آزمون چاو و هاسمن برای تعیین مدل مناسب جهت برآورد پارامترها و تاثیر .در این پژوهش به بررسی تاثیر برخی از اجزای حاکمیت شرکتی بر مدیریت سود خواهیم پرداخت .و بطور کلی اهمیت و ضرورت این پژوهش این است که به گونه تجربی به سرمایه گذاران و صاحبان سود نشان دهد که مدیران شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران چه نوع مدیریت سود را اعمال می کنند و قبل از سرمایه گذاری به ترکیب سهامداران نیز توجه داشته باشند . در این راستا تاثیر برخی از اجزای حاکمیت شرکتی بر مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار متغیرهای مستقل بر متغیرهای وابسته و نیز ضریب همبستگی اسپیرمن استفاده شده است. کلیه فرضیه ها بر روی 110 عضو نمونه انجام شده است . مدل استفاده شده در این پژوهش مدل جونز می باشد .

هدف از انجام این تحقیق بررسی تأثیر سرمایه در گردش بر عملکرد رقابتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با کاربرد روش گشتاورهای تعمیم یافته (gmm) و شبکه های عصبی مصنوعی (ann) است. به همین منظور سه فرضیه اصلی و نه فرضیه فرعی تدوین و داده های مربوط به 120 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره ی زمانی بین سال های 1383 تا 1390 مورد استفاده قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از تکنیک گشتاورهای تعمیم یافته، شبکه های عصبی مصنوعی و الگوریتم ژنتیک استفاده شد. نتایج حاصل از تحقیق نشان داد بین دفعات گردش موجودی کالا و چرخه ی تبدیل وجه نقد با عملکرد رقابتی رابطه ی منفی و معناداری وجود دارد و نیز بین دفعات گردش حساب های پرداختنی و عملکرد رقابتی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین، رابطه بین دفعات گردش حساب های دریافتنی و دفعات گردش دارایی های آنی با عملکرد رقابتی در شرکت های بورسی تایید نشد. همچنین، نتایج نشان داد بین شاخص فراگیر نقدینگی و نسبت آنی با عملکرد رقابتی رابطه ی مثبت و معناداری وجود دارد و نیز بین نسبت نقدینگی و عملکرد رقابتی رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، رابطه بین مانده نقدی خالص و عملکرد رقابتی در شرکت های بورسی تایید نشد. از طرفی، نتایج حاکی از برتری روش شبکه های عصبی مصنوعی بهینه سازی شده با الگوریتم ژنتیک بر دیگر روش ها می باشد.

هدف از انجام این تحقیق بررسی تاثیر سیاست تقسیم سود بر رابطه ی بین کیفیت سود و حق الزحمه حسابرسی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. معیارهای کیفیت سود در این پژوهش پایداری سود و دستکاری سود در نظر گرفته شده است. به همین منظور سه فرضیه تدوین و داده-های مربوط به 82 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره ی زمانی بین سال های 1384 تا 1391 مورد استفاده قرار گرفت. برای آزمون فرضیه ها از الگوی رگرسیون چند متغیره به روش داده های تابلویی استفاده شد. نتایج تحقیق نشان می دهد بین پایداری سود و حق الزحمه حسابرسی رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، شواهد نشان می دهد سود نقدی پرداختی بر ارتباط بین پایداری سود با حق الزحمه حسابرسی تاثیر معناداری ندارد. افزون بر این یافته های این تحقیق بیانگر آن است که سود نقدی پرداختی بر ارتباط بین دستکاری سود با حق الزحمه حسابرسی تاثیر معناداری ندارد.

هدف این پژوهش بررسی تاثیر تغییرات اظهارنظر حسابرس بر به موقع بودن افشا در شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور چهار فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و داده های مربوط به 100 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره ی زمانی بین سال های 1384 تا 1391 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش داده های تابلویی با رویکرد اثرات ثابت، بررسی و آزمون شد. نتایج بدست آمده نشان داد، تغییر در اظهار نظر حسابرس بر به موقع بودن افشا تاثیر گذار است؛ به طوری که، بهبود اظهار نظر حسابرس سبب افزایش به موقع بودن افشا (کاهش تاخیر گزارشگری مالی) و بدتر شدن اظهار نظر حسابرس سبب کاهش به موقع بودن افشا (افزایش تاخیر گزارشگری مالی) می‏شود. همچنین، نتایج نشان داد شرکت هایی که بهبود بیشتری در اظهار نظر حسابرسی خود دارند نسبت به سایر شرکت ها که بهبود کمتری دارند تاخیر گزارشگری مالی (افزیش به موقع بودن افشا) کمتری دارند.

ساختار سرمایه هر شرکت، از ترکیب بدهی ها و حقوق صاحبان سهام آن شرکت به منظور تأمین مالی دارایی ها تشکیل می شود. اما مسأله ای که در مورد ساختار سرمایه مطرح می شود این است که مدیران مالی چگونه می توانند چیدمان بهینه آن را تعیین نمایند. برای بررسی این مسأله ابتدا باید تلاش هایی در جهت تعیین عوامل موثر بر ساختار سرمایه صورت گیرد. در این تحقیق تأثیر پنج متغیر درون شرکتی بر ساختار سرمایه سنجیده گردیده که عبارتند از: سودآوری، فرصت های رشد، اندازه، دارایی های مشهود و سن شرکت و نسبت های بدهی های بلند مدت و کوتاه مدت نیز به عنوان متغیرهای وابسته این تحقیق قرار گرفته اند. روابط میان متغیرهای مذکور بوسیله روش های همبستگی، رگرسیون چندگانه و آزمون تحلیل مسیر، بررسی گردیدند. نتایج آزمون های همبستگی و رگرسیون چندگانه بیان نمودند که میان دارایی های مشهود و سن شرکت با نسبت بدهی های بلند مدت و همچنین میان سودآوری، دارایی های مشهود و سن شرکت با بدهی های کوتاه مدت روابطی بدون واسطه وجود دارد و نتایج آزمون تحلیل مسیر نیز وجود یک رابطه با واسطه میان فرصت های رشد و نسبت های بدهی های بلند مدت و کوتاه مدت را نشان داد که متغیر دارایی های مشهود نقش واسطه را بعهده داشت. نتایج این تحقیق و تحقیقات پیشین نشان دادند که تأثیر عوامل درون شرکتی بر ساختار سرمایه به شرایط زمانی و مکانی بستگی دارند و با تغییر این شرایط، نوع و میزان تأثیر آنها بر ساختار سرمایه نیز تغییر خواهند نمود.