بررسی تأثیر اخبار سیاسی بر تلاطم بازار سهام تهران (مقایسهی مدلهای عمومی fagarch و msm)
چکیده
این تحقیق به بررسی تأثیر انتخابات و اخبار سیاسی پس از انتخابات ریاست جمهوری بر نوسانات بازدهی بازار سهام تهران به عنوان شوک سیاسی می پردازد. این بررسی بر اساس دو دستهی مدل عمومی garch (garch و egarch و fiegarch) و جابهجایی مارکف msm برای داده های شاخص اصلی قیمت و داده های حجم معاملاتی بازار سهام تهران انجام شده است. نتایج بهدست آمده نشان می دهند که مدلهای fiegarch و msm برای نشان دادن برخی از خواص آماری داده ها مانند حافظهی بلندمدت، دمب پهن بودن، خوشه ای بودن واریانسها و نشان دادن تعداد روزهایی که بازار سهام پرتلاطم تر و یا آرامتر است، موفق تر هستند. نشان می دهیم که تلاطم بازدهی سهام در روزهای قبل از انتخابات بهدلیل شرایط عدم قطعیتی که بر بازار حاکم می شود، افزایش می یابد، همچنین این افزایش تلاطم برای روزهای پس از انتخابات با به قدرت رسیدن برنده انتخابات بهدلیل شوک‌های سیاسی همچنان پایدار است. با استفاده از مدل msm احتمال غیرشرطی که سرمایهگذار در این دوره در دام یک روز پر تلاطم بیفتد، را بهدست می آوریم. نتیجه نهایی اینکه دو مدل fiegarch وmsm به عنوان دو مدل کاربردی برای مدل‌سازی تلاطم در بازار سهام موید همدیگر بوده و می توان آنها را به عنوان ابزارهایی با کار برد متفاوت برای تحلیل تلاطم بازار سهام بهکار برد. طبقهبندی jel: g14, p16