در این مقاله با استفاده از داده­های مربوط به سود تقسیمی، سود خالص و جریان نقد آزاد شرکت­های پذیرفته‎شده در بورس تهران طی سال­های 1381 تا 1390، نشان داده شده است که رویکرد سرمایه­گذاران در بازار سرمایۀ ایران برای تعیین ارزش سهام شرکت­ها، از معیار سود تقسیمی به معیارهای سود خالص و جریان نقد آزاد حرکت کرده ­است. یافتۀ فوق به‎معنای افزایش درجۀ بلوغ بازار سرمایه و همچنین کارایی آن است. همچنین در راس...

هدف این پژوهش، پیش­بینی جریان نقد آزاد، به عنوان یکی از معیار­های ارزیابی عملکرد مالی، با کمترین اطلاعات ممکن است. جامعه آماری این پژوهش، از کلیه شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل شده است که با در نظر گرفتن محدودیت­هایی در نهایت 64 شرکت در بازه زمانی 1388-1378، مورد بررسی قرار گرفت. جهت پیش­بینی جریان نقد آزاد از مدل­های نمو هموار ساده و مدل خاکستری استفاده شده است. سپس به م...

این پژوهش تأثیر مسأله نمایندگی و حاکمیت شرکتی بر رفتار نامتقارن هزینه­های اداری، عمومی و فروش (چسبندگی هزینه­ها) در کنار متغیرهای اقتصادی تعدیل­کننده این عدم تقارن در شرکت­های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار داده است. برای بررسی این روابط، 125 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1382 تا 1392 انتخاب شده است. جریان نقد آزاد، دوره تصدی مدیر عامل، افق مد...

پیش بینی، عاملی کلیدی در تصمیم گیری های اقتصادی است. سرمایه گذاران و سهامداران اغلب به دنبال پیش بینی سود‌ها و جریان‎های نقدی هستند تا بتوانند درباره ی دریافت سودهای آتی و ارزش سهام خود به قضاوت بپردازند. هدف اصلی این تحقیق، بررسی سودمندی برآوردهای حسابداری به دست مدیریت، در پیش بینی سود‌ها و جریان‌های نقدی آتی شرکت است. در این تحقیق، اجزای اقلام تعهدی به عنوان نماینده ی برآوردهای حسابداری  شنا...

هدف این پژوهش بررسی اثر فرصت‌های رشد شرکت و پایداری سود بر ارزش گذاری بازار از جریان‌های نقد آزاد است. به این منظور، یک الگوی ارزش گذاری بر مبنای حسابداری ایجاد شده که در آن از بازده سهام و جریان‌های نقد آزاد و واکنش متقابل آن با رشد و ناپایداری سود رگرسیون گرفته شده و متغیرهای ارزش دفتری، سود تقسیمی و سود هر سهم کنترل شده است. به منظور انتخاب و اطمینان از مدل الگوی رگرسیونی از آزمون های مختلفی...

هدف این پژوهش، پیش­بینی جریان نقد آزاد، به عنوان یکی از معیار­های ارزیابی عملکرد مالی، با کمترین اطلاعات ممکن است. جامعه آماری این پژوهش، از کلیه شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل شده است که با در نظر گرفتن محدودیت­هایی در نهایت 64 شرکت در بازه زمانی 1388-1378، مورد بررسی قرار گرفت. جهت پیش­بینی جریان نقد آزاد از مدل­های نمو هموار ساده و مدل خاکستری استفاده شده است. سپس به م...

با جدایی مالکیت از مدیریت و شکل‌گرفتن رابطۀ نمایندگی این امکان بالقوه وجود دارد که بین مدیران و مالکان عدم تقارن اطلاعاتی به وجود آمده و مالکان نتوانند فعالیت‌های مدیران را مشاهده کنند؛ در نتیجه ممکن است مدیران تصمیم‌هایی اتخاذ نمایند که در راستای منافع شخصی باشد و قیمت سهام را از قیمت ذاتی آن منحرف سازند. هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر هزینۀ نمایندگی جریان نقد آزاد بر قیمت‌گذاری نادرست سهام است. ب...

سیاست تقسیم سود یکی از موضوعاتی است که از دیرباز مورد توجه سهامداران و پژوهشگران مالی قرار داشته است و با وجود تلاشهای بسیار در این زمینه هنوز یکی از مسایل حل نشده در حوز? مالی باقیمانده است. سود تقسیمی بخش مهمی از روشهای ارزیابی سهام شرکتها میباشدد و تعیین سیاست تقسیم سود میتواند برای محققان و سرمایه گذاران حایز اهمیدت باشد.شنا خت عوامل موثر بر سیاست تقسیم سود دارای اهمیت اصی است. از جمله این...

بر اساس مفهوم تئوری نمایندگی، ساختار مالکیت نقش مهمی در کنترل رفتار فرصت­طلبانه مدیران دارد. در این پژوهش ساختارهای مالکانه به اشکال مالکیت نهادی، مالکیت شرکتی و مالکیت مدیریتی تقسیم­بندی شده که روابط بین جریان وجوه نقد آزاد و استفادة بهینه از دارایی­ها را تعدیل می­کنند.  استفادة بهینه از دارایی­ها برابر است با نسبت فروش بر اموال، ماشین­آلات و تجهیزات. در این پژوهش از 85 نمونه از شرکت­های پذیرف...

یکی از مشکلات نمایندگی، سرمایه گذاری جریان های نقدی آزاد در پروژه هایی با خالص ارزش فعلی منفی است که منتهی به زیان سرمایه گذاران می شود. این تحقیق کارایی ساختار مالکیت را به عنوان مکانیزم رفع تضاد نمایندگی بین سهام داران و مدیران با توجه به مشکل سرمایه گذاری، در محدوده جریان نقد آزاد، آزمون می کند.بر اساس تئوری نمایندگی، ساختار مالکیتی نقش با اهمیتی را در راهبری رفتارهای فرصت طلبانه مدیران ایفا...