دستیابی به یک ساختار سرمایه بهینه و اتخاذ تصمیمات مالی از طریق بررسی متغییرهای مالی و عملکردی از جمله مواردی است که همواره مد­نظر مدیریت می­باشد، درواقع بررسی این متغییرها سیگنال­های مهمی را در رابطه با توانایی سودآوری و بازدهی شرکت، توانایی بازپرداخت بدهی­ها، نیاز شرکت به تامین مالی جدید و نهایتاً نحوه تامین مالی بهینه شرکت به مدیریت منتقل می­نماید. در تحقیق حاضر نیز تلاش گردیده تا با بررسی ارت...

در این مطالعه، ابتدا تفاوت متوسط برخی از ویژگی‌های مالی شرکت‌های موفق و ناموفق، مورد بررسی تحلیلی قرار گرفته است. سپس، دو مدل مجزا برای پیش‌بینی شرکت‌های موفق و ناموفق ارایه شده است. مدل اوّل، با استفاده از تحلیل‌های آماری لاجیت ، احتمال تعلق یک شرکت به گروه شرکت‌های موفق یا ناموفق را از نظر بازده سهام (عملکرد بازار) پیش‌بینی می‌کند. مدل دوم نیز با استفاده از روش‌شناسی مشابه، به پیش‌بینی بازده ح...

هزینه­ های تأمین مالی شرکت­ ها از طریق بدهی در تصمیمات سرمایه ­گذاری نقش تعیین‌کننده ایفا می­ کنند. دست­یابی به نرخ هزینه مناسب در تعیین ترکیب بهینه ساختار مالی شرکت­ ها به­ ویژه در کسب نتایج مطلوب از عملیات به شکل سودآوری از اهمیت خاص برخوردار است. از سوی دیگر، اعتباردهندگان در برآورد ریسک عدم پرداخت، ساختار مالکیت موجود در شرکت­ها را مدنظر قرار می­ دهند. بنابراین، می­ توان نتیجه گرفت کیفیت سا...

هدف این تحقیق، شناسایی و رتبه بندی عوامل پیش‌بینی کننده تشکیل حباب قیمتی سهام در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور ابتدا از طریق آزمون های کشیدگی، تسلسل و چولگی وضعیت حبابی بودن قیمت 158 سهم طی دوره‌ی زمانی 1389 تا 1392 مشخص شد. سپس بر اساس ادبیات پژوهشی، برای پیش بینی حباب از متغیرهای شفافیت اطلاعات، اهرم مالی، نقدشوندگی، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام، p/e، شناوری سهم، مالکیت نهادی ...

هدف از اجرای این تحقیق تحلیل تأثیر تغییرات اهرم بر بازده سهام با در نظر گرفتن سطوح مختلف اهرمشرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. روش پژوهش این تحقیق از نظر ماهیت و محتوا ازنوع همبستگی، و از لحاظ هدف کاربردی است. پژوهش حاضر با استفاده از رگرسیون چند متغیره و داده های سریزمانی برای دوره زمانی 1384-1391 شرکت های فعال و پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته -است. نتایج ...

اتخاذ تصمیم درباره ساختار سرمایه، از مشکل ترین و چالش برانگیزترین مسائل پیش روی شرکت هاست. همانطور که در نظریه های گوناگون تشریح کننده ساختار سرمایه شرکت، اجماع وجود ندارد، در خصوص ارتباط بین فرصت‎های رشد شرکت و سطح بدهی آن نیز اتفاق نظر وجود ندارد.هدف اصلی این مطالعه، آزمون ارتباط انحنایی بالقوه بین فرصت های رشد و اهرم مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. علاوه براین، ا...

در پژوهش حاضر تلاش شد تا رابطه بین ارزش نهایی وجه نقد(انعطاف‌پذیری مالی) و اهرم مالی (ساختار سرمایه) و تاثیر انعطاف‌پذیری مالی بر تصمیمات ساختار سرمایه مورد بررسی قرار گیرد. این پژوهش طی دوره 1390 تا 1394 مورد مشاهده قرار گرفته و با استفاده از روش حذف سیستماتیک، تعداد 136 شرکت به عنوان نمونه آماری جهت انجام پژوهش، مشخص گردید. هم‌چنین با استفاده ازآزمون‌های روش داده‌های ترکیبی مشخص گردیدکه روش م...

از آنجائیکه نقدشوندگی دارایی ها که به لحاظ مورد وثیقه قرار گرفتن دارایی در قراردادهای وام، نقش خاصی ایفا می کند و یا در تصفیه شرکت، در شرایط بحرانی، نقش آفرینی ویژه ای خواهد داشت؛ می تواند تاثیر قابل ملاحظه ای در اعطای وام از طرف اعتبار دهندگان خارجی در پی داشته باشد و لذا می تواند در مجموع بدهی ها(اهرم) و نهایتا ترکیب ساختار سرمایه تاثیر قابل ملاحظه ای از خود به جا بگذارد و از طرفی طبق نظریه چ...

تاثیر ساختار مالکیت و چگونگی ترکیب و میزان نفوذ آنها بر اهداف و تصمیمات شرکت،  باعث شده مدیران به دنبال حداکثر کردن منافع خود و سرمایه گذاران به دنبال حداکثرسازی سرمایه و سود شرکت باشند. از آنجاییکه پیش بینی سودهای آتی برای سرمایه گذاران مهم است، در این راستا آن سودی با کیفیت تر است که جریانهای نقدی آتی را درست پیش بینی کند و صحت پیش بینی سود می تواند در تصمیم گیری های سرمایه گذاران برای نگهدار...

تحقیق حاضر به منظور بررسی رابطه بین سرمایه­گذاران نهادی، سلامت مالی و وزنی را که بازار در زمان ارزشگذاری سهام به سودخالص و ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام می­دهد صورت پذیرفته است. مطالعات پیشین نشان داده­اند، وزنی را که بازار در زمان ارزشگذاری سهام به سودخالص و ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام می­دهد تابعی از سلامت مالی شرکت می­باشد بدین صورت که اگر شرکتی دارای سلامت مالی بالایی بوده و در سال جاری سود گ...