یکی از اهداف اصلی دولت­ها در اجرای خصوصی­سازی در کنار اهدافی همچون افزایش درآمد و ارتقا کارایی اقتصادی، توسعه بازارهای سهام است. در این مطالعه با استفاده از تکنیک بای و پرون[1] بروز شکست ساختاری[2] در متغیر نقدشوندگی به عنوان یکی از نشانه­های عمق بازار سهام، رصد می‏شود. نتجه مدل از وجود حداقل دو شکست ساختاری اثربخش و معتبر حکایت می‏کند و نشان می‏دهد که در بسیاری از رخدادهای مرتبط، اجرای خصوصی­س...

در هر بازار مالی با توجه به گستردگی و عمق بازار، ابزارهای متنوعی جهت سرمایه‌گذاری وجود دارند. یکی از موضوع‎های اساسی در سرمایه‌گذاری میزان نقدشوندگی دارایی‎هاست؛ زیرا برخی از سرمایه‌گذاران ممکن است به‎سرعت به منابع مالی سرمایه‌گذاری خود نیاز داشته باشند. سرعت نقد شوندگی سهام نیز مربوط به استقبال انجام معامله در بورس اوراق بهادار به‎وسیله‎ی سرمایه‌گذاران است. در این پژوهش رابطه نرخ گردش سهام به...

اطلاعاتی که در بازار سرمایه کارا پخش می شود به سرعت بر قیمت سهام شرکتها تاثیر می گذارد. کارایی اطلاعاتی به سه شکل ضعیف، نیمه قوی و قوی ارائه شده است. شکل ضعیف کارایی اطلاعاتی، معرف نظریه گشت تصادفی است و بر اساس آن نمی توان از داده های تاریخی قیمت دارایی، بازدهی غیر معمول کسب کرد. هدف تحقیق حاضر آن است که با بکارگیری آزمون خودهمبستگی، آزمون گردش، آزمون ریشه واحد و آزمون نسبت واریانس کارایی در...

اوراق بهادارسازی کارایی بازار و بهره وری سرمایه را در صنعت بیمه افزایش می دهد. شرکت‏های بیمه از طریق فروش ریسک به سرمایه گذاران، نیازشان به نگهداری سرمایه را تقلیل داده و قدرت و توانایی خود را برای کسب و کار جدید افزایش دهند که موجب کاهش هزینه سرمایه و بازده حقوق صاحبان سهام آنها می شود.  اوراق بهادارسازی این فرصت را به شرکت های بیمه می دهد تا از سودهای نهفته در قراردادهای بیمه ای موجود در تراز...

مالی رفتاری حوزه جدیدی در تئوری های مالی است که با کنار نهادن مفروضات تئوریهای مدرن مالی مبنی بر عقلانیت کامل عوامل اقتصادی و کارایی بازار، سعی در تبیین ناهنجاریهای بازارهای مالی دارد. اثر شتاب به معنای تداوم روند قیمت ها در میان مدت از جمله این ناهنجاریهاست. تبیین این پدیده و بررسی متغیرهای موثر بر آن، موضوع پژوهش های زیادی بوده است. هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین بازدهی حاصل از استراتژی شتاب ...

یکی از مواردی که سیاست گذاران اقتصادی هنگام اعمال سیاست های پولی و مالی باید به آن توجه داشته باشند، چگونگی تاثیرپذیری نقدینگی بازار سهام بر این سیاست ها است. در این پژوهش با استفاده از مدل های اقتصادسنجی رابطه بین سیاست های پولی و مالی و نقدینگی بازار سهام مورد بررسی قرار گرفته است. بدین منظور با استفاده از مدل های svar و مارکف سوئیچینگ و با به کارگیری داده های بورس اوراق بهادار تهران در بازه ...

مارکویتز در تئوری انتخاب پرتفوی خود بیان کرد که سرمایه گذاران پرتفوی خود را بر اساس دو معیار ریسک و بازده انتخاب می نمایند و به همین منظور، مدل ریاضی خود را برای انتخاب پرتفوی بهینه، ارائه نمود. از جمله انتقاداتی که به مدل او وارد شد، این بود که در این مدل تنها به دو معیار میانگین و انحراف معیار بازده ها توجه می شود. این در حالی است که سرمایه گذاران عملاً معیار های گوناگونی را هنگام تشکیل پرتفوی...

حوادث اخیر در بازاراهای سرمایه نشان داده است که ریسک نقدشوندگی به عنوان یکی از مهم ترین اصطکاکات بازار عمل کرده و بر قیمت دارایی تاثیر بسزایی دارد. لذا سرمایه گذاران با توجه به ریسک نقدشوندگی می توانند در سرمایه گذاری خود منطقی تر عمل کرده و مطلوبیت خود را حداکثر کنند. رفتار منطقی سرمایه گذاران در گذر زمان به عقلایی شدن بازار و نزدیک شدن آن به کارایی کمک خواهد کرد .همچنین باید به این موضوع اشار...

هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین حسابرس داخلی، اعضاءغیرموظف هیئت مدیره، سرمایه گذاران نهادی، و جدایی مدیرعامل و رئیس هیئت مدیره با نقدشوندگی سهام شرکت مورد بررسی می باشد. نمونه پژوهش از میان از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران طی سالهای 1384 تا 1387 انتخاب شده ودرمجموع شامل 309 مشاهده است. . این پژوهش به دلیل ماهیت موضوع ازنوع تحقیق های همبستگی می باشدوبا استفاده ازمدل رگرسیون وه...

سرمایه­گذاری در بورس مستلزم داشتن اطلاعات کافی است. این اطلاعات شامل شناخت شرکت­ها و سهام­های مختلف و بررسی عملکرد در طی دوران فعالیت آن­ها می­باشد  و برای دست یافتن به سرمایه­گذاری سود­آور که هدف هر سرمایه­گذاری است، انتخاب بهترین سهام­ها نقش مهمی دارد. اما تجزیه و تحلیل این مهم به علت وجود متغیر­های فراوان و تأثیر­گذار، پیچیدگی کار را دو چندان می­کند. در این مقاله، سعی شده است برخی از این عوا...