بازخورد نوسانات[1] با استفاده از اطلاعات سری زمانی روزانه شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در دوره 1385- 1371 مورد آزمون قرار گرفته است.  طبق فرضیه بازخورد نوسانات، نوسانات بازدهی قابل پیش بینی، تأثیر مثبت و معناداری بر بازده سهام دارد، در حالیکه نوسانات بازدهی پیش بینی نشده، موجب کاهش بازده سهام می شود. برای آزمون این فرضیه از مدل گارچ نمایی در میانگین[2] استفاده شده است. نتایج آزمون حاکی از آن...

اهداف پژوهش عبارتند از : الف) شاخص های هشدار دهنده به مدیریت در خصوص وضعیت تداوم فعالیت که بر مبنای آن نیاز به اقدامات اصلاحی دارد و در صورت پاسخ مثبت ، تدابیر لازم در راستای رفع مشکلات آن اندیشیده شود.ب) براساس تعیین شاخصهای پیش بینی ورشکستگی در تحقیقات بعدی ، این شاخصها مبنای ارزیابی عملکرد مالی و عملیاتی بنگاههای دولتی و غیردولتی به منظور تصمیم گیری در خصوص اتخاذ تدابیر لازم منجمله واگذاری ،...

بازارهای مالی یکی از بازارهای تاثیر گذار در اقتصاد هر کشوری می­باشد. رکود و رونق بازارِ بورسِ پاره ای از کشورها نه تنها اقتصاد ملی بلکه اقتصاد جهان را نیز تحت تاثیر قرار می­دهد و یکی از موضوعات مورد توجه محققان و پژوهشگران اقتصادی و مالی، موضوع بررسی عملکرد بورس و شاخص قیمت سهام بر متغیرهای اقتصادی می‌باشد. تاکنون بررسی­های زیادی در خصوص رابطه علیت شاخص­های بورس اوراق بهادار و متغیرهای اقتصادی در...

هدف اصلی این مطالعه بررسی چگونگی تأثیرگذاری اخبار پیش بینی سود بر هزینه سرمایه سهام عادی شرکت ها بوده و به دنبال پاسخ گویی به این سوال می باشد که آیا اخبار تعدیل مثبت یا تعدیل منفی پیش‏بینی سود اثر با اهمیتی بر هزینه سرمایه سهام عادی شرکت ها دارد یا خیر؟ در این راستا تلاش گردیده تا علاوه بر تأثیر جداگانه هر یک از اخبار تعدیل مثبت و تعدیل منفی پیش‏بینی سود بر هزینه سرمایه سهام عادی، متقارن یا نا...

شبکه های عصبی، یکی از ابزارهای هوش مصنوعی است که در مدل سازی مفاهیم پیچیده کارایی مناسبی دارد. البته هرچه شبکه ی عصبی ساخته شده توسط توابع کارامدتر، بهتر آموزش ببیند، پاسخ های خروجی به مقادیر دنیای واقعی نزدیک تر است. سود حاصل از سرمایه گذاری صحیح در بازار بورس، برای هر فعال اقتصادی وسوسه انگیز است. اما وجود ریسک های غیر قابل انکار و بحران های مالی موجود در سرتاسر دنیا، سبب کاهش اطمینان سرمایه ...

بسیاری از تغییرات در سود شرکت ها در بازار سرمایه تحت تأثیر اطلاعات مختلف و متنوعی است که از سوی شرکت ها به بازار ارائه می شود. برخی از این اطلاعات منشأ پیش بینی و برآورد دارند، لذا صحت و سقم این پیش بینی ها و همچنین تأثیر این پیش بینی ها بر شرکت که سبب ایجاد سودی غیرمنتظره می گردد مورد سوال خواهد بود. در این پژوهش به بررسی رابطه ی بین تأثیر فرم و توصیف پیش بینی سود مدیریت بر دیدگاه پیش بینی تحل...

این تحقیق به پیش بینی پذیری رفتار بازده سهام در بورس اوراق بهادار بوسیله مدل خطی عاملی و شبکه های عصبی مصنوعی می پردازد. جهت آزمون این مساله، قیمت روزانه سهام شرکت توسعه صنایع بهشهر به عنوان نمونه انتخاب شده است. متغیرهای مستقل (ورودی های) تحقیق، پنج متغیر کلان اقتصادی، یعنی شاخص کل قیمت بورس تهران، نرخ ارز (دلار) در بازار آزاد، قیمت نفت، قیمت طلا می باشد. برای برازش مدل عاملی از رگرسیون خطی چن...

ریسک و بازده دو عامل مهم در تصمیم گیری به منظور سرمایه گذاری می باشند . به منظور کاهش ریسک و افزایش بازده ، مشاهده سریهای زمانی که تغییرات آنها می تواند علامت تغییر در قیمت های اوراق بهادار باشد مفید است . این تحقیق به بررسی کاربرد تغییرات و نوسانهای نماگرهای پیشرو در پیش بینی تغییرات قیمت سهام پرداخته است . نماگرهای پیشرو شاخص هایی هستند که با مشاهده بروز تغییرات در آنها باید منتظر بروز تغییرا...

بازار سهام از بازارهایی است که سرمایه گذاران به منظور کسب منافع اقدام به سرمایه گذاری در آن می کنند. یکی از مهم ترین معیارهای تصمیم گیری در این بازار، بازده سهام می باشد. از این رو، تاکنون مدل های متعددی برای پیش بینی بازده سهام ارائه شده است که علیرغم وجود انتقاداتی به آن ها، مورد استفاده بسیاری نیز قرار گرفته است. این تحقیق مدلی برای پیش بینی بازده سهام، با استفاده از عوامل صورت های مالی، ک...

بسیاری از تغییرات قیمت سهام در بازار سرمایه تحت تاثیر اطلاعات مختلف و متنوعی است که از سوی شرکتها به بازار ارائه میشود. برخی از این اطلاعات منشاء پیش بینی و برآورد دارند، لذا صحت و سقم (اعتبار) این پیش بینی ها مورد سوال خواهد بود. یک مشکل با اهمیت که غالب مدیران شرکتها با آن روبرو هستند این است که اعتبار پیش بینی آنها از سود، در بازار سرمایه، تحت تاثیر چه فاکتورها و متغیرهایی میباشد و چگونه میت...