مقایسه عملکرد مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای با مدل بتای پاداشی در پیش بینی بازده شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف این تحقیق مقایسه عملکرد مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای با مدل بتای پاداشی در پیش بینی بازده موردانتظار سهام در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این تحقیق از داده های مربوط به بازده سهام شرکتهای نمونه و بازده بازار برای دوره زمانی فروردین 1376 تا اسفند 1386 برای آزمون فرضیه های تحقیق استفاده و شرکتهای نمونه در 25 پرتفو بر اساس اندازه و نسبت bv/mv طبقه بندی شده اند. نتایج تحقیق نشان می دهد که مدل بتای پاداشی هم در دوره های کوتاه مدت یک ساله و هم در دوره بلند مدت سه ساله پیش بینی بهتری از بازده آتی سهام نسبت به مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای انجام می دهد. همچنین عوامل مدل بتای پاداشی نسبت به عامل مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای با بازده سهام همبستگی مثبت بیشتری و معناداری دارد.