در این تحقیق، ما مدل بهینه سازی پورتفولیو را با استفاده از ارزش در معرض ریسک انجام داده و نشان دادیم که روش بهینه سازی چند-دوره ای در مقایسه با روشهای معمولی بهینه سازی نتایج بهتری را بدست می دهد. ما با استفاده از سناریوهای درختی اقدام به تولید احتمالات وقوع سناریوها نموده و سپس در هر سناریو بهترین و بهینه ترین مورد ممکن را با استفاده از روش ارزش در معرض ریسک احتمالی را انتخاب کرده و اقدام به ر...

کشورهای مختلفی از جمله ایران به دلایل متعدد من جمله وابستگی نسبی به واردات همیشه در معرض ریسک نوسانات نرخ ارز قرار دارند. نظام نرخ ارز ثابت که در اقتصاد ایران مدت هاست سایه افکنده به موازات خود بازار آزاد مهمی ایجاد کرده،که پیش بینی نوسانات آن یکی از مهمترین دغدغه های سرمایه گذاران و فعالان اقتصادی در ایران است. ارزش در معرض خطر یکی از معیارهای جدید پیش بینی ریسک بازار است که در سالهای اخیر کا...

معیارهای سنتی ریسک همانند انحراف معیار و بتا به دلیل عدم تمایز میان نوسانات مطلوب و نوسانات نامطلوب بازده از دیدگاه سرمایه گذار معیارهای مناسبی برای اندازه گیری ریسک و انعکاس آنچه ذهن انسان از مفهوم ریسک درک می کند، نیست. ارزش در معرض ریسک مشروط (cvar) به عنوان جایگزینی برای var، سنجه ای است که از ویژگی انسجام برخوردار بوده و بنابراین نسبت به var از اعتبار بیشتری برخوردار است. ارزش در معرض ریسک...

ارزش در معرض ریسک یکی از مهمترین معیارهای اندازه گیری ریسک در بنگاه های اقتصادی می باشد. برآورد دقیق ارزش در معرض ریسک موضوع بسیارمهمی می باشد و انحراف از آن می تواند موجب ورشکستگی و یا عدم تخصیص بهینه منابع یک بنگاه گردد. هدف اصلی این مطالعه بررسی کارایی روش copula-garch شرطی در برآورد ارزش در معرض ریسک پرتفویی متشکل از دو سهام می باشد و ارزش در معرض ریسک بدست آمده با روشهای سنتی برآورد ارزش د...

با توجه به تغییرات مداوم در عوامل محیطی و سیستم های اقتصادی، هر روز ریسک های بر ساختار مالی موسسات بازرگانی تاثیر می گذارند. ریسک بازار ریسکی است که منشا آن بازار است و خود شامل طیفی از ریسک هاست. در این تحقیق به منظور ارزیابی ریسک بازار به محاسبه ارزش در معرض ریسک با روش شبیه سازی مونت کارلو پیشنهاد شده است که نتایج بهینه ای را از آزمون نشان داده است. شبیه سازی مونت کارلو بوسیله یک فرآیند تکرا...

جهانی سازی تجارت و تغییر ساختار شکل بازارهای مالی بین المللی، ریسک هایی که بنگاه های در معرض آنها قرار می گیرند را بطور گسترده تغییر داده اند . امروزه از یکسو هزینه ها و درآمدهای بنگاه ها با ریسک های پیچیده ای که از تعاملات کسب و کار جهانی و تصمیم گیری های مالی و از سوی دیگر با عدم اطمینان از قیمت های کالا و نرخ های ارز و نرخ های بهره و ارزش های سهام مواجه هستند . این ریسک ها تصمیم گیری را در ک...

در مسئله ی پرتفوی تک دوره ای، فرض می شود که سرمایهگذار تصمیم به تخصیص دارایی ها برای یک بار و برای n دارایی موجود، در ابتدای دوره ی موردنظر (مثلا یک فصل یا یک سال) و براساس ریسک و روابط موجود بین بازده، در طی آن افق سرمایه گذاری می گیرد. تصمیم گیری فقط یک بار انجام می شود و اجازه ی بازنگری تا انتهای دوره وجود ندارد و اثر تصمیمات بر دوره های بعدی مورد توجه قرار نمی گیرد. در حالی که مسائل پرتفو...