ارائه یک مدل بدیع غربال سهام در بورس اوراق بهادار ایران

معمولاً مدیران سرمایه گذاری نهادهای مالی علاقمند به شناسایی شرکتهای برتر می باشند، تا با انتخاب آنها در سبد سهام خود ضمن پوشش ریسک های محتمل، بازده مناسبی را کسب کنند. سئوال اساسی این است که چگونه می توان شرکتها را غربال کرد و اصولاً شرکتهای برتر کدامند؟ به همین منظور در این پایان-نامه یک مدل بدیع غربال سهام با استفاده از تکنیک تصمیم گیری چند معیاره و فرآیند تحلیل شبکه ای طراحی گردیده است. در این مدل از 5 خوشه کارائی عملیاتی، سودآوری، ریسک، رشد و بازار استفاده شده است. خوشه های مذکور شامل 21 گره و زیر معیار می باشند که عملکرد شرکت را در 5 حوزه مورد اشاره نشان می دهند. پس از مشورت با خبرگان و استفاده از تکنیک فرآیند تحلیل شبکه ای، 18 مورد از معیارها بعنوان معیارهای موثر در مدل شناسایی شدند که برای امتیاز دهی به هریک از شرکتها مورد استفاده قرار گرفتند.نتایج مدل پیشنهادی غربال سهام با نتایج مدل رتبه بندی شرکت ایران تحلیل که یکی از شرکتهای برتر در زمینه تحلیل بازار بورس اوراق بهادار ایران می باشد، برای 10 شرکت از صنایع خودرو مورد مقایسه قرار گرفت. بررسی نشان داد در سطح اطمینان 95% همبستگی ضعیفی بین نتایج دو مدل وجود دارد. به منظور اعتبار سنجی و تخمین کارآمدی دو مدل، بنا به اهمیت سود آوری سهام برای سرمایه گذار، یک شاخص سود آوری تعریف شد، و دو مدل مورد مطالعه با این شاخص مورد ارزیابی قرار گرفتند. نتایج نشان دادند که کارآمدی مدل پیشنهادی غربال سهام نسبت به مدل رتبه بندی شرکت ایران تحلیل بیشتر می باشد.