بررسی رابطة بین تغییرات غیرمنتظرة درآمد و تغییرات سود با بازده سهام
چکیده
با توجه به اهمیت پیشبینی بازده سهام برای سرمایه گزاران، تحلیل گران و پیش بینی کنندگان، در این پژوهش به بررسی رابطة بین تغییرات غیرمنتظرة درآمدهای سه ماهه با پایداری رشد سود با بازده سهام و همچنین عکس العمل بازار نسبت به اطلاعات اضافی منتقل شده به وسیلة این درآمدها، پرداخته شده است. این پژوهش بر روی 63 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1392 را که واجد شرایط لازم جهت انجام آزمون بودهاند، انجام پذیرفت. بدین منظور از رگرسیون چند متغیره ترکیبی استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر آن است که واکنش قیمت سهام در بازۀ اعلام سود به طور معنی داری با تغییرات غیرمنتظره درآمد دورة جاری مرتبط است. علاوه بر این پس از کنترل تغییرات غیرمنتظرة سود، ما بین بازده سهام با تغییرات غیرمنتظره درآمد در بازۀ اعلام سود رابطة معنی داری دارد و همچنین یافتههای پژوهش نشان میدهد که واکنش قیمت سهام در بازۀ پس از اعلام سود با تغییرات غیرمنتظرة درآمد دورة جاری رابطة معنی ندارد.