مساله انتخاب سبد سهام یا پرتفوی مساله ایست که بیشتر در سیستم های مالی مورد توجه قرار می گیرد. این مساله متشکل از یک تابع هدف از نوع کمینه سازی و چند محدودیت است . در این گونه مسائل سعی بر این است از میان سهام مختلف فعال در بورس سبد سهامی انتخاب شود که ضمن سودآوری مشخص، کمترین ریسک را داشته باشد. این نحوه فرمول بندی مساله، بر پایه مدل بندی مارکویتز توسعه داده شده است. در این تحقیق، مدل کاملتری ...

تحقیقات بسیاری در سال‌های اخیر برای توسعه روش‌های مدیریت ریسک بر اساس نظریه ارزش در معرض ریسک (VaR) انجام شده است. در این مقاله با استفاده از الگوریتم‌های ژنتیک (GA) سبد سهام بهینه‌ای به‌دست می‌آید که دارای سود ماکزیمم است ضمن آن‌که دارای قیدی روی ریسک سبد است. معیار برآورد ریسک نیز VaR در نظر گرفته شده است. این معیار به‌سادگی و تنها با یک عدد ریسک بازار را مدل می‌کند. روش GA، از جمله الگوری...

انتخاب سبد سهام به منظور حداکثرسازی سود، یکی از اصلی ترین دغدغه های سرمایه گذاران در بازارهای مالی است. مساله بهینه سازی مارکویتز و تعیین مرز کارای سرمایه گذاری، هنگامی که تعداد دارایی ها و محدودیت های موجود در بازار کم باشد، توسط مدل های ریاضی حل شدنی است. اما زمانی که شرایط و محدودیت های دنیای واقعی در نظر گرفته شود، این مساله به راحتی با روش های ریاضی حل نمی شود. به همین دلیل استفاده از شیوه...

امروزه رسیدن به اهداف اقتصادی هر کشوری بدون مشارکت عمومی مردم آن کشور امری امکان ناپذیر است. یکی از راه های مشارکت افراد در توسعه اقتصادی، سرمایه گذاری در بازار سرمایه و بورس اوراق بهادار از طریق ایجاد سبد سهام می باشد. مسائل انتخاب سبد سهام به طور عمومی از طریق مدل های برنامه نویسی خطی یا درجه دو حل می شود. به هر حال پاسخ های حاصله از این مدل ها عدد حقیقی بوده و محاسبه آنها در عمل مشکل می باشد...

مسئله انتخاب سبدسرمایه گذاری یکی از مهمترین حوزه های تصمیم گیری مالی است. به طور کلی در مسئله انتخاب سبد سرمایه‌گذاری تصمیم گیرنده به چندین هدف از قبیل بازده سالیانه، سود تقسیم شده سهام سالیانه و ریسک توجه می کند. تکنیک های برنامه ریزی چند هدفه ازقبیل ε – محدودیت، توابع مطلوبیت و برنامه ریزی آرمانی برای انتخاب رضایت بخش ترین سبد سرمایه گذاری به کارگرفته می شوند. دراین مقاله، فرض براین است که بر...

در این نوشتار الگوریتمی ترکیبی بر مبنای روش «بهینه‌سازی گروه ذره‌ها» برای حل مدل توسعه یافته‌ی میانگینـواریانسِ انتخاب سبد سهام ارائه می‌شود. اغلب، برای تطابق مدل اولیه میانگینـواریانس با دنیای واقعی، محدودیت‌های مختلفی به آن افزوده می‌شود. در این نوشتار، چهار نوع محدودیت، محدودیتِ کاردینالیتی )شامل محدودیت روی نسبت هر سهم در سبد و تعداد)نوع( سهم در سبد(، حداقل مقدار معامله و ارزش بخش لحاظ می‌شون...

یکی از روش های شناخته شده برای اندازه گیری، پیش بینی و مدیریت ریسک، ارزش در معرض خطر است که در سال های اخیر مورد توجه نهادهای مالی قرار گرفته است. ارزش در معرض خطر (var)، روشی برای تشخیص و ارزشیابی ریسک است که از تکنیک های آماری استاندارد استفاده می کند. در این تحقیق، از روش میانگین ـ واریانس و شبیه سازی تاریخی برای محاسبه ارزش در معرض خطر 4 سبد سهام که هر کدام در بردارنده اطلاعات مربوط به 10 ش...

انتخاب سبد سهام مطلوب و چگونگی سرمایه گذاری در آن یکی از مباحث مهم و کلیدی می‏باشد که در بازار سرمایه مطرح است و باید مورد توجه سرمایه گذارن قرار گیرد. در این رابطه، بررسی و مطالعه سرمایه گذاران در جهت انتخاب بهترین سبد سرمایه گذاری با توجه به میزان ریسک وبازده آن انجام می‏شود.از اینرو اندازه گیری ریسک به عنوان یک مسئله مهم در سرمایه گذاری برای سبد سهام مطرح است. در این تحقیق که در بستر بازار س...

مدل های ریاضی قطعی از جمله مدل میانگین-واریانس مارکویتز، به طور گسترده در مسئله انتخاب سبد سهام مورد استفاده قرار می گیرند. باید توجه داشت که هر چند این مدل ها با روش های برنامه ریزی ریاضی قابل حل هستند اما در عمل مشکلاتی در این زمینه وجود دارد. اولا، نادیده گرفتن ابهام و عدم صراحت موجود در داده ها و اطلاعات مسائل مالی باعث می شود که نتایج بدست آمده از حل مدل های کلاسیک و نقاط بهینه بدست آمده، ...