در بین صنایع گوناگون یکی از زمینه های بسیار حساس برای سرمایه گذاری صنعت هواپیماسازی است، چرا که نیاز به سرما یه های کلان دارد و با ریسک ها و عدم اطمینان های بسیار زیادی روبروست. اما با توجه به اینکه در روش های سنتی تأثیر ریسک و عدم اطمینان و همچنین ارزش اختیارات پروژه های این صنعت به خوبی در نظر گرفته نمی شود، نیاز است تا از مدل های متکی بر اختیارات و ریسک متناسب با این زمینه سرمایه گذاری استفا...

با توجه به خصوصی سازی بازار انرژی و توجه شرکتهای سرمایه گذاری برای مشارکت در سرمایه گذاری پروژه های نیروگاهی لزوم به کار گیری روشی دقیق که برآورد صحیح تری از ارزش پروژه را ارائه نماید الزامی است. روش اختیارات حقیقی از روشهای نوظهور ارزیابی اقتصادی پروژه های سرمایه گذاری است که با ارزش گذاری انعطافهای مدیریتی و نزدیک نمودن فرضیات مدل به دنیای واقعی برآوردی واقعی تر از پروژه های سرمایه گذاری ارائ...

اختیارات حقیقی یکی از متداول ترین و مدرن ترین روش ها برای ارزیابی اقتصادی پروژه ها در شرایط عدم قطعیت است. اهمیت این موضوع در پروژه های معدنی به دلیل وجود عدم قطعیت های فراوان در عیار، هزینه های عملیاتی و قیمت ماده معدنی و همچنین حجم بالای سرمایه گذاری پررنگ تر می شود. در ارزیابی سنتی پروژه های معدنی، فرضی بر وجود عدم قطعیت نیست و همه پارامترهای تأثیرگذار با یک روند ثابت در نظر گرفته می شوند. ا...

تحلیل های کمی سنتی هزینه-سود در مورد انتخاب سرمایه گذاری استراتژیک به هیچ عنوان برای مسائل پیچیده موجود در بازارهای امروزی مناسب نیست. در این پژوهش برای مدل کردن تعاملات رقبا در بازار تحلیل های کیفی وکمی با هم ترکیب شده است. مدل تصمیم گیری انتخاب سرمایه گذاری پیشنهادی در این پژوهش از ترکیب تئوری بازی ها ، اختیارات طبیعی و تحلیل سلسله مراتبی برای آنالیز استراتژی های سرمایه گذاری در محیط رقابتی ا...

سال­هاست که روش رایج در ارزشیابی اقتصادی پروژه­ها و از جمله پروژه­های معدنی، روش جدول جریان وجوه تنزیل شده (dcf) است. در این مقاله از روشی مبتنی بر نظریه­ی اختیارات حقیقی(ro)  در ارزشیابی پروژه های آماده سازی معدنی استفاده شده است. حدود سه دهه است که دیدگاهی جدید به نام اختیارات حقیقی وارد دنیای ارزیابی مالی پروژه­های سرمایه­گذاری شده است. مزیت­های این دیدگاه و یا نظریه نسبت به روش dcf، در نظر ...

در دو دهه ی اخیر، توجه مدیران مالی پروژه های صنعتی و معدنی و همچنین گرایش مراکز دانشگاهی دنیا، به موضوع نظریه ی اختیارات حقیقی، رشد قابل ملاحظه ای پیدا کرده است. روش های حاصل از تفکر نظریه ی اختیارات، قادر است ارزش مالی پروژه ها را بسیار واقع بینانه تر نسبت به روش های متداول، مانند جدول جریان نقدینگی تنزیل شده(dcf) ، تخمین زند. بر این اساس، موضوع اختیارات حقیقی و کاربرد آن در ارزشیابی پروژه های...

در سال های اخیر، روش اختیارات حقیقی (roa) که روش پیشرفته ای از تحلیل جریان های نقدینگی تنزیل یافته (dcf) است بر اساس تئوری اختیارات مالی ارائه شده است. روش roa با در نظر گرفتن انعطاف مدیریتی و عدم قطعیت های موجود در پروژه ها می تواند بهترین و سودآورترین تصمیم را در هر مرحله از عمر پروژه تعیین کند. این در حالی است که در روش dcf، انعطاف مدیریتی و عدم قطعیت توام با پیشامد های آتی پروژه لحاظ نمی شو...

در بین صنایع گوناگون یکی از زمینه‌های بسیار حساس برای سرمایه‌گذاری صنعت هواپیماسازی است، چرا که نیاز به سرما‌یه‌های کلان دارد و با ریسک‌ها و عدم اطمینان‌های بسیار زیادی روبروست. اما با توجه به اینکه در روش‌های سنتی تأثیر ریسک و عدم اطمینان و همچنین ارزش اختیارات پروژه‌های این صنعت به خوبی در نظر گرفته نمی‌شود، نیاز است تا از مدل‌های متکی بر اختیارات و ریسک متناسب با این زمینه سرمایه گذاری استفا...

در اکثر پروژه‏های معدنی وجود عدم قطعیت، که به معنای تحمیل ریسک بر عملیات می‏باشد، به گونه‏ای است که تحلیل یک پروژه‏ی معدنی بدون در نظر گرفتن عدم قطعیت‏های موجود غیر قابل اعتماد است. عدم‏ قطعیت حاکم بر محیط صنعت معدن­کاری و خطرپذیری‌های ناشی از آن، مدیریت این حوزه را در ارز‌ش‏گذاری پروژه‌ها با چالشی جدی مواجه می‌کند. تصمیم‏گیرندگان اغلب به دنبال ابزاری هستند که به آن‏ها در گرفتن تصمیم در...

اغلب سازمان‏ها دربارۀ چگونگی ارزیابی سرمایه‏گذاری‏های آیندۀ فناوری اطلاعات دانش کافی ندارند. بیشتر این نوع سرمایه‏گذاری‏ها‏ براساس معیارهای شخصی مدیریت ارشد انجام می‏گیرد، درنتیجه تعداد بسیار کمی از سازمان‏ها، دانشی عمیق دربارۀ ارزش حاصل از هزینۀ صرف‌شده در حوزۀ فناوری اطلاعات دارند. در این پژوهش، روش اختیارات حقیقی به ارزش‏گذاری سرمایه‏گذاری در پروژۀ برنامه‏ریزی منابع بنگاهی با درنظرگرفتن دو ا...